上證50波動率指數的編制與研究.pdf_第1頁
已閱讀1頁，還剩39頁未讀， 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內容提供方，若內容存在侵權，請進行舉報或認領

文檔簡介

1、世界上最常用的衡量市場波動率水平的指標是波動率指數，世界上第一個也是最有名的波動率指數是由芝加哥期權交易所于1993年推出的VIX指數，也被稱為“投資者恐慌指數”。2015年6月26日，上海證券交易所根據上證50ETF期權的交易價格情況，宣布發(fā)布中國首只基于真實期權交易數據編制的波動率指數——中國波指(iVIX)。iVIX是由上海證券交易所發(fā)布，用于衡量上證50ETF未來30日的波動預期。本文試圖通過對中國上證50波動率指數的研究，得出

2、中國波動率指數與股指之間的相關性聯系。
　　學術界關于波動率的研究很多，由于中國的證券市場之前并不存在期權等金融衍生品，大部分的研究集中在采用歷史波動法，利用GARCH（p,q）模型構建中國的波動率指數并進行實證分析。本文在傳統(tǒng)方法的框架下，利用GARCH(1,1)模型構建了上證50的波動率指數，并與iVIX進行了對比分析，得出兩者對實際波動率的解釋程度相近，iVIX所代表的隱含波動率法相對更優(yōu)一點的結論。
　　同時，本文驗

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網頁內容里面會有圖紙預覽，若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經權益所有人同意不得將文件中的內容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內容的表現方式做保護處理，對用戶上傳分享的文檔內容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權或不適當內容，請與我們聯系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論