上證50指數(shù)樣本股選擇實(shí)證研究.pdf

1、自2005年股權(quán)分置改革以來(lái),我國(guó)資本市場(chǎng)快速發(fā)展,上市公司市值與GDP的比值穩(wěn)步上升。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的逐漸成熟,推出股指期貨等金融衍生工具的預(yù)期越來(lái)越高。本文以上證50指數(shù)為研究對(duì)象,考察上證50指數(shù)歷次63次樣本股調(diào)整中,納入和剔除兩組樣本股的總體特征,并將指數(shù)中未變動(dòng)的樣本股的總體特征與納入和剔除兩組樣本股的總體特征進(jìn)行比較。然后,論文從上證50指數(shù)樣本股的行業(yè)分布角度,將各行業(yè)中上證50指數(shù)樣本股與非樣本股進(jìn)行比較。最后分析上

2、證50指數(shù)作為股指期貨標(biāo)的指數(shù)的可行性。
　　 通過(guò)納入和剔除兩組樣本股總體的t檢驗(yàn)分析,論文認(rèn)為上證50指數(shù)歷次調(diào)整在總體上將規(guī)模大、盈利能力強(qiáng)和成長(zhǎng)性高的股票納入指數(shù),將相對(duì)來(lái)說(shuō)規(guī)模較小、盈利能力較弱和成長(zhǎng)性較低的股票剔除指數(shù);未變動(dòng)的樣本股的總體特征與納入樣本股的總體特征相似.在各行業(yè)中,大多數(shù)上證50指數(shù)樣本股是行業(yè)中的龍頭企業(yè)。上證50指數(shù)作為股指期貨標(biāo)的指數(shù),具備市場(chǎng)覆蓋率高、樣本股行業(yè)代表性好的特征;并且,上證50