HY公司大類資產(chǎn)配置績效評價研究.pdf

1、AthesissubmittedtoZhengzhouUniversityforthedegreeofMasterResearchontheAssetAllocationPerformanceEvaluationofHYcompanyBy：LiCanSupervisor：LiQiMasterofBusinessAdministrationBusinessSchoolNovember2016摘要隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展，國內(nèi)金融市場改革

2、進程進一步加快，企業(yè)居民財富的持續(xù)增加，社會對財富管理的需求日益增加。目前國內(nèi)基金公司、資產(chǎn)管理公司、私募基金公司等財富管理類機構呈現(xiàn)大幅增長，如何管理機構(銀行、保險公司、各類基金、現(xiàn)金流金額大且長期穩(wěn)定的上市公司等)的資產(chǎn)，如何科學合理的進行資產(chǎn)配置，幫助客戶資產(chǎn)實現(xiàn)長期穩(wěn)定持續(xù)增長己成為資產(chǎn)管理公司的核心問題。本文首先從投資理念、資產(chǎn)配置現(xiàn)狀出發(fā)對HY公司進行基本介紹。然后從整體績效、選股擇時能力、績效分解三個方面對HY公司201

3、3年到2015年的投資結(jié)果進行全方位的實證分析。研究結(jié)果表明：在整體績效方面，HY公司在收益率、標準差、最大回撤、夏普比率上均優(yōu)于基準市場指數(shù)；在選股擇時方面，TM模型表明HY公司在預測市場時機方面具有一定的優(yōu)勢，但是在選股方面沒有顯著的優(yōu)勢；在績效分解方面，與基準指數(shù)相比，資產(chǎn)配置的貢獻對HY公司的超額收益貢獻最大。與國內(nèi)外著名的基金管理機構相比，HY公司在資產(chǎn)類別的分散化、單個資產(chǎn)類別獲得阿爾法的能力、以及風險控制方面都存在問題。最

4、后在立足HY公司資產(chǎn)管理業(yè)務持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的基礎上，提出對HY公司大類資產(chǎn)配置的改進建議?？冃гu價是對過去業(yè)績的一個總結(jié)和分析，并不代表未來的投資效果仍是如此。但是本文通過對HY公司大類資產(chǎn)配置進行績效研究，不僅能夠評價HY公司對投資目標的達成情況以及在投資管理過程對風險的控制狀況，而且還能夠辨別投資過程的缺陷進而對投資效益低或風險暴露大等影響投資目標的投資活動進行改進，同時也為其他同類公司進行績效評價提供了分析方法，更重要的是為外部投資