我國股指期貨的推出對股票市場的影響分析.pdf

1、中國證券市場經(jīng)過20年的發(fā)展，整個(gè)市場體系還不完善，越來越大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無法回避，市場需要一種有效的避險(xiǎn)與投資工具，來抵御金融風(fēng)險(xiǎn)，滿足投資者的需求。于是我國股指期貨業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生，在中國股指期貨業(yè)務(wù)推出后，運(yùn)行了一年的時(shí)間，對我國的股票市場造成一定的沖擊和影響。
　　 本文根據(jù)滬深300股指期貨推出一年后的相關(guān)數(shù)據(jù)來研究股票市場的一系列反應(yīng)，以期得到兩市場運(yùn)行的宏觀和微觀的特征，給予市場管理者、中介機(jī)構(gòu)、投資者一些參考價(jià)值。論文

2、以滬深300股指期貨價(jià)格及股票市場上滬深300指數(shù)為研究對象，通過實(shí)證分析運(yùn)用ADF檢驗(yàn)、ARCH-LM檢驗(yàn)?zāi)Ｐ图癎ARCH模型等在宏觀層面上分析研究滬深300股票指數(shù)在波動(dòng)性方面的特征及影響。通過實(shí)證分析運(yùn)用協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)等工具分析研究股指期貨價(jià)格和現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格在價(jià)格發(fā)現(xiàn)關(guān)系上的特征；并在微觀層面上，分析研究期貨合約的價(jià)量關(guān)系等流動(dòng)性方面的特征。
　　 在波動(dòng)性的研究方面，本文發(fā)現(xiàn)滬深300股指期貨推出對我國滬深30