基于VaR模型的南京銀行資產(chǎn)優(yōu)化配置研究.pdf

1、近年來，我國的商業(yè)銀行逐步向世界金融市場邁進，面臨的經(jīng)營環(huán)境愈加復(fù)雜，競爭也愈加激烈。如何使商業(yè)銀行在不與監(jiān)管條件沖突的情況下，盡可能降低風險提高收益，成為較為關(guān)注的課題。研究商業(yè)銀行如何在確保正常利潤的情況下有效配置資產(chǎn)，對于及時防范商業(yè)銀行風險、提高盈利水平意義重大。
　　本文將南京銀行資產(chǎn)配置獲得的最大收益設(shè)置為目標函數(shù)，并且剔除了收益中的債務(wù)成本和股權(quán)成本，也就是尋求經(jīng)濟利益的最大化。在資產(chǎn)配置中加入了各種監(jiān)管約束和VaR

2、約束，構(gòu)建了基于VaR的南京銀行資產(chǎn)配置模型。在模型中VaR計量的主要是信貸風險。模型通過CreditMetrics方法來度量貸款的VaR值。
　　與以往不同的是，本文通過貸款收益率的歷史數(shù)據(jù)計算相關(guān)系數(shù)，而不是利用企業(yè)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)來求解，即對CreditMetrics通常根據(jù)資產(chǎn)變動計量風險的方法進行了改進，使計算的VaR值更加準確、合理。在函數(shù)的構(gòu)建上，并沒有以傳統(tǒng)的會計利潤最大化為目標函數(shù)，而是考慮了資本占用的成本，所以在

3、模型中剔除了股權(quán)成本和債務(wù)成本，從而求出商業(yè)銀行的真正收益。本文在模型的限制上根據(jù)政策變化去掉了存貸比和備付金率這兩個限制條件，放寬了模型的使用范圍。在變量的選取上，將商業(yè)銀行證券投資的比例作為變量加入模型中，因為南京銀行的資產(chǎn)主要由貸款和證券投資資產(chǎn)兩大部分構(gòu)成。在南京銀行中，除貸款外其他資產(chǎn)的收益基本都是可以確定的，可以近似認為是無風險資產(chǎn)，所以銀行最應(yīng)該關(guān)注的資產(chǎn)風險就是貸款風險，本文接下來的分析中將會引入風險度量工具VaR，用C