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文檔簡介
1、白銀，作為一種重要的貴金屬，在實體經濟和日常生活中有著廣泛的應用。然而近年來，國際形勢跌宕起伏，導致貴金屬價格劇烈波動，對經營者的日常生產經營帶來了極大的不確定性。作為全球最大的白銀生產國和消費國之一，我國對于白銀的套期保值和避險需求日益增強，在此背景下，上海白銀期貨合約于2012年5月10日正式推出。白銀期貨的上市不僅為國內生產者提供了有效的風險規(guī)避和套期保值工具，為眾多投資者提供了新的投資品種和投資機會，也為中國未來參與全球白銀市場
2、定價增加了機會和可能性。
本文采用單位根檢驗、協整檢驗方法，多變量VAR及SVAR模型，并應用脈沖響應函數和方差分解工具對紐約白銀期貨、上海白銀期貨及上海白銀現貨之間的價格引導關系進行了實證分析，同時引入美元指數作為外生變量。研究主要包括以下兩個內容:(1)分別從開盤價格和收盤價格的角度，對三個市場間的價格引導關系進行檢驗;(2)基于非同步交易的國內外期貨市場及現貨市場價格關系的檢驗。
研究發(fā)現:(1)紐約白銀期貨市
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