審計意見、審計師規(guī)模與銀行貸款利率——來自我國上市公司的經驗證據.pdf

1、審計信息在借貸市場中發(fā)揮著日益重要的作用,隨著審計制度的不斷完善,資本市場的不斷發(fā)展,做為“國家經濟和社會健康運行的免疫系統(tǒng)”,審計的重要性正逐漸被利益相關者認識和接納。銀行是企業(yè)最重要的融資來源,貸款決策需要獨立客觀的外部審計來降低銀企信息不對稱,而當銀行面對不確定性風險增加時,就會要求較高的利率水平來彌補。本文就從審計角度出發(fā),具體研究審計意見、審計師規(guī)模對商業(yè)銀行貸款利率決策的有用性。除此之外,特別引入二者的交乘項,分析不同規(guī)模的

2、審計師對審計意見作用的調節(jié)功能。
　　通過回顧相關研究發(fā)現,國內外學者并沒有得出一致的結論,也就是說這個問題仍處于新生階段,仍有研究的價值和必要。本文在對銀企關系、審計與貸款決策、商業(yè)銀行貸款定價策略等理論進行深入分析的基礎上,提出審計信息對銀行貸款決策有信息含量,審計信息可以在銀行決策過程中發(fā)揮輔助作用,但是針對我國利率市場化這一特殊背景,審計是否可以成為銀行重要的定價依據,還需要實證分析進一步驗證。首先,本文在對相關文獻和理論

3、研究進行整理總結后,針對現有研究中存在的問題進行深入研究并提出基本假設,結合已有研究成果設計出研究模型。然后,選擇2011年所有上市公司為研究對象,以上市公司當年新增貸款調整后的利差做為被解釋變量,選取審計意見和審計師規(guī)模為解釋變量,在此基礎上又加入了審計意見和審計師規(guī)模的交乘項來分析審計師的調節(jié)作用,控制變量主要包括資產負債率、公司規(guī)模、負債規(guī)模等財務指標,然后通過回歸分析對該問題進行檢驗。
　　通過相關性分析和回歸分析,得出本

4、文結論如下:(1)無論在短期貸款、長期貸款決策過程中,審計意見對貸款利率定價均有顯著的正向影響,說明在上一年度被出具非標準審計意見的公司,當年新增貸款的利率水平會顯著提升,反之被出具標準審計意見的公司,更有可能獲得較低利率的貸款,因此審計意見對貸款定價有決策有用性。(2)在長期和短期兩個模型中,審計師規(guī)模對貸款利率的直接作用不明顯,商業(yè)銀行不會因審計師選擇的不同改變利率水平,相對于審計師規(guī)模,銀行更加注意企業(yè)財務信息、審計意見等更直接的

5、因素。(3)審計師規(guī)模通過審計意見發(fā)揮的調節(jié)作用顯著。在長期和短期利率的回歸分析中,審計意見和審計師規(guī)模的交乘項與貸款利率均顯著正相關,這表示相對于十大事務所來說,非十大事務所產生的非標準審計意見可以使貸款利率提高的程度加強,即小所出具的非標意見對貸款利率的影響比大所出具的非標意見更強烈,事務所的規(guī)模越小,越能加強非標意見對貸款利率的正向作用。
　　本文創(chuàng)新之處主要有兩點:第一,筆者采用實證方法研究相關審計因素對銀行貸款利率高低的