基于CKLS模型的我國利率期限結(jié)構(gòu)研究.pdf

1、本文研究中國利率期限結(jié)構(gòu)時，以CKLS模型為基礎(chǔ)，研究包括了利率的波動聚集性和跳躍性這兩點特征，而在以往的國內(nèi)研究中很少考慮或者只片面考慮這兩種利率特征。
　　首先對利率期限結(jié)構(gòu)的理論發(fā)展進行了梳理，對各種模型的發(fā)展也進行了詳細的闡述，指出各類模型的優(yōu)缺點，在此基礎(chǔ)上選擇出了本文要借鑒的CKLS模型，主要是因為CKLS模型是一種概括性的模型，而且其實用性也得以大部分學(xué)者研究證明。然后分析了本文所選擇樣本數(shù)據(jù)的理由，并進行了簡要的分

2、析，進一步對樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計特征進行了檢驗，對中國利率是否具有波動聚集性特征和跳躍特征進行了詳細的檢驗分析，并以ARCH模型來描述波動聚集性特征以及引入國外最新的關(guān)于利率跳躍特征的研究成果到CKLS模型中，在已有的利率期限結(jié)構(gòu)方面研究中，總是對利率這兩個特征研究比較片面，方法選擇上也有少許瑕疵，對利率期限結(jié)構(gòu)研究時，需要對模型參數(shù)估計時，一般采用的方法是極大似然法或者廣義矩估計法，但這兩種方法各具有一些不足之處，本文選擇了馬爾科夫鏈蒙特卡