我國企業(yè)海外上市可變利益實體模式研究.pdf

1、美國時間2000年4月13日，新浪首先采用可變利益實體(VIE)模式在納斯達克正式掛牌交易，緊隨其后搜狐、網(wǎng)易、新東方、百度、騰訊、阿里巴巴等中國互聯(lián)網(wǎng)公司也紛紛通過這一模式實現(xiàn)境外上市。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，截至2010年12月31日，我國采用VIE模式海外上市的公司占全部海外上市公司家數(shù)的44.28％。可謂VIE模式造就了中國互聯(lián)網(wǎng)業(yè)，造就了中國互聯(lián)網(wǎng)業(yè)十年輝煌。
　　 然而，2010年以來，一系列與VIE模式相關(guān)的事件不斷被媒體披

2、露，從阿里巴巴的支付寶事件，到后來的新東方事件。伴隨著這些事件的曝光，這些采用VIE模式上市的公司也在海外資本市場上掀起了一次次風(fēng)波，股價大跌，海外上市通道被封鎖，同時把中國相關(guān)外資產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入、并購、外匯管理、海外間接上市相關(guān)法律監(jiān)管推入了尷尬的境地，也在一定程度上反應(yīng)了VIE模式給上市公司帶來的巨大法律、經(jīng)濟風(fēng)險。
　　 本文通過對VIE模式的來龍去脈進行研究，讓讀者詳細的了解VIE模式產(chǎn)生的原因，公司采用此模式上市的步驟以及存

3、在的法律風(fēng)險，并提出了一些突破當(dāng)前VIE困境的建議。
　　 本文第一章提出了論文的分析背景、選題的目的、意義;第二章論述了VIE的概念和確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，并探討了我國與VIE模式相關(guān)的法律及研究文獻綜述;第三章對VIE模式在我國的應(yīng)用情況進行了統(tǒng)計分析，對此模式在我國盛行的原因進行了歸納總結(jié)，并對實現(xiàn)VIE模式的整個過程和相關(guān)協(xié)議進行了研究;第四章探討VIE模式對我國新興高科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的巨大促進作用及面臨的法律風(fēng)險;第五章主要對突破VI