我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)度量研究——基于VaR模型.pdf

1、在金融全球化的背景下，金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中十分重要的主導(dǎo)力量。因此，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性直接影響著一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)能否正常健康的持續(xù)發(fā)展。我國(guó)長(zhǎng)期以來建立了以銀行為主體的間接金融體系，商業(yè)銀行已經(jīng)成為我國(guó)金融體系的絕對(duì)主體和中堅(jiān)力量。我國(guó)商業(yè)銀行自身經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理效率將會(huì)對(duì)我國(guó)未來經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)產(chǎn)生長(zhǎng)遠(yuǎn)的影響。商業(yè)銀行在向各經(jīng)濟(jì)主體提供金融服務(wù)的同時(shí)，也面臨著日益俱增的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)也成為了銀行業(yè)的首要任務(wù)之一。

2、r>　　 隨著我國(guó)對(duì)外開放的步伐不斷加快，我國(guó)金融深化改革也已經(jīng)逐步進(jìn)入軌道，作為金融深化改革的重要組成部分，利率市場(chǎng)化改革將會(huì)增加利率的波動(dòng)幅度和頻度，使我國(guó)商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯.我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)采取一系列利率風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策。但是，由于我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱、利率風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)落后、利率風(fēng)險(xiǎn)管理高級(jí)人才匱乏，造成我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平低下。西方國(guó)家在其利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，開發(fā)出了一系列利率風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，這些先進(jìn)的管理技

3、術(shù)和方法已經(jīng)被很多金融機(jī)構(gòu)采納，并在實(shí)踐中不斷的改進(jìn)和完善，其中尤以VaR方法最為突出。
　　 本文正是基于我國(guó)商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化改革的背景下，針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行系統(tǒng)研究。本文首先對(duì)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的形成進(jìn)行分析和闡釋，結(jié)合我國(guó)近二十年的實(shí)踐發(fā)展，簡(jiǎn)單闡述我國(guó)商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)類型和現(xiàn)狀，指出風(fēng)險(xiǎn)管理及度量中的不足。接下來，文章針對(duì)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)--利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型進(jìn)行系統(tǒng)的研究，分別闡述了利率

4、敏感性缺口、持續(xù)期缺口以及VaR模型的基本原理，通過比較分析發(fā)現(xiàn)VaR模型已成為西方主流的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。在借鑒了國(guó)際先進(jìn)的利率風(fēng)險(xiǎn)度量VaR模型的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新采用了各種模型的比較分析，運(yùn)用了VaR模型中的GARCH模型方法和Monte Carlo模擬方法分別對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行我國(guó)商業(yè)銀行部分資產(chǎn)面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行度量，根據(jù)實(shí)證分析的結(jié)果針對(duì)性地提出適合我國(guó)當(dāng)前國(guó)情的VaR模型的方法，即GARCH模型，接下來文章又針對(duì)傳統(tǒng)的三種利率度量方