股指期貨對我國股票現(xiàn)貨市場影響的實證研究.pdf

1、近期股指期貨已成為證券市場最熱門的話題之一，尤其是《期貨交易管理條例》的出臺表明我國股指期貨的推出時機已基本成熟。股指期貨的推出將對證券市場以及整個國民經(jīng)濟產生深遠影響。 本文從股指期貨發(fā)展的一般規(guī)律和基礎理論出發(fā)，采取理論和實證相結合的分析方法，聯(lián)系了其他學者的研究經(jīng)驗，對我國引入股指期貨對指數(shù)現(xiàn)貨市場的影響進行了研究。主要通過引用滬深300股指期貨仿真交易進行定性分析和實證分析，并根據(jù)研究結果對我國發(fā)展股指期貨市場提出了相關

2、的政策建議。關于股指期貨影響的研究具體來說可以分為兩個方面，首先是定性分析了期貨與現(xiàn)貨的相對波動關系，以及期貨推出前后現(xiàn)貨的波動變化情況；其次是引入GARCH模型對我國開展期貨交易所造成的波動進行了事前事后的實證研究。同時本文還結合實證研究結果，針對我國引進股指期貨可能產生的風險提出了相關的政策建議。本文主要的研究結論也可以概括為兩方面：首先，滬深300股指期貨仿真交易的推出加劇了指數(shù)現(xiàn)貨市場的波動性。無論股指期貨本身還是其造成的影響都