我國股指期貨對股票二級市場影響的實證研究.pdf

1、本文借鑒國內外學者的研究經驗,以股指期貨的發(fā)展狀況和相關理論為基礎,采用了定性分析與實證研究相結合的方法,在闡述股指期貨在國際和國內的發(fā)展背景的基礎上,首先介紹了滬深300股指期貨的概念、特點、功能及其與股票交易的區(qū)別;其次,運用事件分析法:篩選在所研究的時間范圍內國內外對股票市場影響較大的一系列事件,并就這些事件對我國上證指數的影響進行分析;篩選事件因素后,僅僅考察滬深300股指期貨推出對我國股市的影響并作對比分析,結論表明,股指期貨

2、的上市對抑制我國股票市場指數有影響,可以平抑股市大幅漲跌,且有較強的杠桿作用,對投資者規(guī)避風險,獲得較高盈利有幫助。本文研究的重點部分是運用事件分析法對滬深300股指期貨上市前后的市場環(huán)境及事件進行篩選并剔除,僅考慮滬深300股指期貨推出前后股票市場波動性對比。運用ARCH效應分時期檢驗滬深300股指期貨上市前后上證指數的收益率是否存在條件異方差性,當殘差存在ARCH效應時,需運用ARCH模型或者其擴展形式刻畫殘差ARCH效應的這種特征