基于EGARCH模型的香港股票市場和權證市場的動態(tài)引導關系分析.pdf_第1頁
已閱讀1頁，還剩45頁未讀， 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權，請進行舉報或認領

文檔簡介

1、隨著國內(nèi)備對權證的順利發(fā)行和香港備對權證的蓬勃發(fā)展，對股票和權證兩個市場收益率和交易量之間的因果關系的研究顯得越來越有意義，這一研究有助于認識股票和權證市場內(nèi)部的微觀結構，信息傳播方式以及價格分布特征，這也是研究套利機會和市場效率的重要手段。研究香港市場權證和股票市場的動態(tài)關系，有助于對國內(nèi)市場提出建設性建議。
　　本文以香港市場中的權證及股票的量－價為研究對象，采用Eviews軟件和Matlab編程的方法，對香港權證和股票市場之

2、間的線性和非線性因果關系作了實證檢驗，得到兩個市場有雙向的因果關系?；谑找娌▌拥腁RCH效應是股市收益非線性結構的重要原因,交易量和收益率之間的非線性引導可能只是由于與信息流速度相關聯(lián)的方差效應導致的結果，本文用EGARCH模型過濾了收益率和交易量變化率波動性后，對兩個市場進行了因果檢驗。結果表明香港權證市場有明顯的ARCH效應，而股票市場的ARCH效應不太顯著，用EGARCH模型過濾權證市場的“量-價”后，得到香港權證市場和股票市場

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預覽，若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理，對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內(nèi)容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權或不適當內(nèi)容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

最新文檔

評論

0/150

提交評論