股民投資成敗歸因研究[畢業(yè)論文]

1、<p><b>　　畢業(yè)論文</b></p><p><b>　　應(yīng)用心理學(xué)專業(yè)</b></p><p>　　股民投資成敗歸因研究</p><p>　　摘 要：股票投資者心理是證券市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中不容忽視的一個(gè)重要因素，尤其是股票投資者對(duì)于自身投資成敗的不同歸因。本研究運(yùn)用調(diào)查的方法，采用股民成敗歸因量表，對(duì)20

2、0名股民進(jìn)行調(diào)查，研究股民的股齡、操作風(fēng)格、資金量、性別與股票投資成敗歸因方式的關(guān)系。發(fā)現(xiàn)各個(gè)維度都存在差異，總的來(lái)說(shuō)股民更多的把失敗歸因于內(nèi)在原因。</p><p>　　關(guān)鍵詞：股民；股票投資；成敗歸因；</p><p>　　Research on attribution of shareholder investment</p><p>　　Abstract：S

3、tock investors psychology is one of the important factors in the process of the development of the stock market that nots allow to ignore, especially stock investors for their investment success or failure of different a

4、ttribution. This research, using the method of success or failure attribution scale, survey to 200 investors, the people of strands age, operating style, financing volume, gender with stock investment success or failure

5、attribution way relationship. Find all dimensions </p><p>　　Key word: investors；Stock investment；Success or failure attribution </p><p><b>　　目錄</b></p><p>　　1 引言 …………………

6、………………………………………………………………………1</p><p>　　1.1歸因概念……………………………………………………………………………………1</p><p>　　1.2歸因理論流派………………………………………………………………………………1</p><p>　　1.2.1………………………………………………………………………………………1<

7、/p><p>　　1.2.2………………………………………………………………………………………1</p><p>　　1.2.3………………………………………………………………………………………1</p><p>　　1.3關(guān)于股民投資成敗歸因的研究……………………………………………………………2</p><p>　　1.3.1 ……………………

8、…………………………………………………………………2</p><p>　　1.3.2 ………………………………………………………………………………………2</p><p>　　1.3.3 ………………………………………………………………………………………2</p><p>　　2方法……………………………………………………………………………………………2</p

9、><p>　　2.1被試…………………………………………………………………………………………3</p><p>　　2.2研究工具……………………………………………………………………………………3</p><p>　　3結(jié)果分析與討論………………………………………………………………………………3</p><p>　　3.1股民投資成敗歸因的總體情

10、況……………………………………………………………3</p><p>　　3.2股民投資成敗歸因的性別差異……………………………………………………………4</p><p>　　3.3股民投資成敗歸因的股齡差異……………………………………………………………4</p><p>　　3.4股民投資成敗歸因的資金差………………………………………………………………6</p

11、><p>　　3.5股民投資成敗歸因的操作風(fēng)格差異………………………………………………………8</p><p>　　4討論……………………………………………………………………………………………9</p><p>　　4.1與歷史研究對(duì)比 …………………………………………………………………………9</p><p>　　5結(jié)論………………………………

12、……………………………………………………………9</p><p>　　5.1結(jié)論……………………………………………………………………………………………10</p><p>　　5.2研究的不足與展望……………………………………………………………………………10</p><p>　　參考文獻(xiàn) …………………………………………………………………………………………10&l

13、t;/p><p>　　致謝……………………………………………………………………………………………12</p><p>　　附件……………………………………………………………………………………………13</p><p><b>　　引言</b></p><p><b>　　1.1歸因概念</b></

14、p><p>　　歸因，是指人們對(duì)他人或自己的所作所為進(jìn)行分析，指出其性質(zhì)或推論其原因的過(guò)程，也就是把他人的行為或自己的行為的原因加以解釋和推測(cè)。海德認(rèn)為，人們都相信自己的行為必有原因，其原因或者在于外界環(huán)境，或者是主觀條件。如果人們判斷個(gè)人行為的根本原因來(lái)自外界力量（運(yùn)氣、機(jī)遇、命運(yùn)等），稱為情境歸因；如果判斷個(gè)人的行為的根本原因來(lái)自個(gè)人本身因素（興趣、態(tài)度、努力、能力等），則稱為個(gè)人傾向歸因。歸因這種心理現(xiàn)象在生活

15、中十分普遍。</p><p>　　1.2歸因理論流派 </p><p>　　1.2.1Kelly的協(xié)變理論</p><p>　　歸因理論家Kelly提出歸因協(xié)變理論：人們對(duì)行為結(jié)果的歸因過(guò)程時(shí)，會(huì)利用一致性、一貫性、區(qū)別性三個(gè)維度進(jìn)行考察，以得出造成這一結(jié)果的原因。Kelley用協(xié)變理論的邏輯分析模式，對(duì)個(gè)人歸因過(guò)程進(jìn)行了比較細(xì)致、合理的分析和解釋，但是過(guò)分強(qiáng)調(diào)了歸

16、因的邏輯性，脫離了人們的實(shí)際歸因活動(dòng)。</p><p>　　1.2.2J.Rotter控制點(diǎn)與歸因的關(guān)系</p><p>　　J.Rotter認(rèn)為自我信念決定歸因，他將人分為內(nèi)控者和外控者，內(nèi)控者認(rèn)為自己的能力、努力可以改變事件結(jié)果，傾向于把事件結(jié)果歸因于自己的努力；外控者容易受外部環(huán)境的影響，傾向于把事件結(jié)果歸因于運(yùn)氣、機(jī)遇等。內(nèi)控者相比外控者更注重自我對(duì)事件的控制能力，是社會(huì)適應(yīng)的良好

17、表現(xiàn)。</p><p>　　1.2.3韋納的成敗歸因理論</p><p>　　韋納創(chuàng)造性的使現(xiàn)代心理學(xué)中兩大熱門話題歸因理論和動(dòng)機(jī)理論有機(jī)的結(jié)合到一起。提出了解釋人們行為的歸因模式：成敗結(jié)果—?dú)w因—期望—行為。</p><p>　　韋納提出影響個(gè)人成敗的因素主要有四個(gè)：能力、努力、任務(wù)難度和運(yùn)氣。這四種主要原因可以分成控制點(diǎn)、穩(wěn)定性、可控性三個(gè)維度加以考察。能力屬于

18、內(nèi)部的、穩(wěn)定的、不可控的因素；努力屬于內(nèi)部的、不穩(wěn)定的和可控的因素；任務(wù)難度則屬于外部的、穩(wěn)定的、不可控的因素；運(yùn)氣屬于外部的、不穩(wěn)定的和不可控的因素。韋納認(rèn)為一個(gè)人成功或失敗的原因取決于控制點(diǎn)、穩(wěn)定性與控制性這三者的共同作用。</p><p>　　韋納認(rèn)為在內(nèi)外部維度上：個(gè)體把成功失敗歸因于哪種因素，對(duì)其情感和今后的工作積極性有重要的影響。個(gè)人如果將成功歸因于內(nèi)部因素，會(huì)產(chǎn)生較強(qiáng)滿意感和自豪感歸因于外部因素，會(huì)

19、產(chǎn)生僥幸心理。將失敗歸因于內(nèi)部因素則會(huì)產(chǎn)生羞愧的感覺，歸因于外部因素，則會(huì)產(chǎn)生不高興的情緒。在穩(wěn)定的維度上：個(gè)體如果將成功歸因于穩(wěn)定因素，會(huì)產(chǎn)生自豪感，并且期待將來(lái)會(huì)出現(xiàn)同樣的結(jié)果，能促進(jìn)以后工作的積極性，歸因于不穩(wěn)定因素，會(huì)產(chǎn)生僥幸心理，對(duì)以后的工作積極性影響不大。將失敗歸因于穩(wěn)定因素，將會(huì)產(chǎn)生失望的感覺，會(huì)降低工作積極性；歸因于不穩(wěn)定因素，會(huì)出現(xiàn)不高興情緒，可能會(huì)促進(jìn)以后的工作效率。在控制性維度上：個(gè)體如果將成功歸因于可控制因素，會(huì)

20、產(chǎn)生愉悅的感覺，會(huì)積極的去爭(zhēng)取成功。如果歸因于不可控因素，會(huì)產(chǎn)生一定的自卑感，不會(huì)產(chǎn)生積極效應(yīng)。將失敗歸因于可控制因素，個(gè)體會(huì)繼續(xù)努力，歸因于不可控因素，會(huì)產(chǎn)生絕望感。</p><p>　　1.3.關(guān)于股民投資成敗歸因的研究</p><p>　　1.3.1問(wèn)題的提出</p><p>　　長(zhǎng)期以來(lái)，大多數(shù)學(xué)者都是基于標(biāo)準(zhǔn)金融學(xué)理論來(lái)研究中國(guó)證券市場(chǎng)的，即假定投資者是傳

21、統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)出來(lái)的“經(jīng)濟(jì)人”,是能夠做出理性決策的，從而得出證券市場(chǎng)有效性的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果。隨著行為金融的逐步興起，人們很快的認(rèn)識(shí)到投資者并不是完全符合假設(shè)出來(lái)的“經(jīng)濟(jì)人”的。他們對(duì)證券市場(chǎng)的有效也構(gòu)成了嚴(yán)重影響，尤其是對(duì)于一些新興的證券市場(chǎng)。中國(guó)投資者的行為不標(biāo)準(zhǔn)化，一部分原因是因?yàn)橹袊?guó)證券市場(chǎng)制度不完善，但更重要的原因是投資的特有的心理狀況。由于過(guò)去推崇標(biāo)準(zhǔn)金融理論，導(dǎo)致對(duì)很多現(xiàn)象不能做出解釋。</p><p&g

22、t;　　普林斯頓大學(xué)心理學(xué)教授阿莫斯·特沃斯和丹尼爾·卡尼曼基提出“前景理論”,成為行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要基礎(chǔ),開創(chuàng)了行為金融學(xué)。行為金融提出許多描述經(jīng)濟(jì)行為的重要命題，這些都是圍繞著認(rèn)知偏差這一核心觀點(diǎn)展開的。這也是行為金融與基于“理性人”假設(shè)的標(biāo)準(zhǔn)金融學(xué)之間的重要區(qū)別。通過(guò)實(shí)驗(yàn)研究發(fā)現(xiàn)，人們的行為并非總是理性的，也不總是回避風(fēng)險(xiǎn)的。面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資者更加討厭損失，當(dāng)出現(xiàn)虧損的時(shí)候，投資往往更加大膽。而盈利的時(shí)候，隨著收益的

23、不斷增加，其滿足程度也不斷變小。</p><p>　　1.3.2國(guó)內(nèi)關(guān)于股民投資成敗的研究</p><p>　　國(guó)外行為金融理論的興起，引發(fā)了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)者的研究興趣，國(guó)內(nèi)最早研究股民投資成敗歸因的是趙云飛和戴忠恒。他們?cè)?994年運(yùn)用問(wèn)卷調(diào)查法對(duì)上海市的部分股民進(jìn)行了調(diào)查，得到的結(jié)果是股民把成功的因素更多的歸結(jié)于自己的內(nèi)部因素，把失敗的因素更多的歸結(jié)于外部因素，就是存在一定的自我歸因偏差。

24、在2004年曾華云也對(duì)股民投資成敗歸因進(jìn)行了研究，得到的結(jié)果又別于1994年趙云飛和戴忠恒得研究結(jié)果。股民已經(jīng)較少的表現(xiàn)出自我歸因偏差。2008年福建師范大學(xué)陳慧的對(duì)散戶股票投資成敗歸因方式與生活滿意度、冒險(xiǎn)傾向的關(guān)系研究中得出，散戶更多的把成功歸因于內(nèi)部因素，失敗歸因于外部因素。</p><p>　　1.3.3研究的目的和意義</p><p>　　基于行為金融理論的不斷發(fā)展，從行為金融的

25、角度來(lái)了解中國(guó)股民的投資成敗歸因進(jìn)行分析。有利于了解中國(guó)股民的投資心理，幫助中小股民全面客觀的看待自己投資的成敗。進(jìn)而能夠?yàn)橹袊?guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展貢獻(xiàn)一份力量。</p><p><b>　　2 方法</b></p><p><b>　　2.1被試</b></p><p>　　采用隨機(jī)抽樣調(diào)查，結(jié)合網(wǎng)上調(diào)查和交易所發(fā)放。通

26、過(guò)網(wǎng)絡(luò)股票QQ群發(fā)放問(wèn)卷88份，回收84份，有效72份。通過(guò)股票交易所發(fā)放110份，回收94份，有效76份?？偣?48份有效問(wèn)卷。55名女性股民，93名男性股民。</p><p><b>　　2.2研究工具</b></p><p>　　股民投資成敗歸因問(wèn)卷，自己編制量表第一部分，結(jié)合參考網(wǎng)上問(wèn)卷編制第二部分。第一部分的股齡選項(xiàng)設(shè)置有0-2年，2-5年，5年以上3個(gè)選項(xiàng)

27、，0-2年的就是最近2年牛皮市里進(jìn)來(lái)的股民，2-5年的部分主要是06年開始的大牛市以及07年末牛市尾聲入市的股民，5年以上的則是老股民了。第二部分的量表采用5級(jí)評(píng)分制：“非常同意”、“有點(diǎn)同意”、“不確定”、“有點(diǎn)不同意”、“非常不同意”。包含成功失敗2個(gè)方向一共16題：成功努力（1，9題）、成功能力（10，12）、成功背景（8，13）、成功運(yùn)氣（3，7）；失敗努力（4，11）、失敗能力（5，14）、失敗背景（15，16）、失敗運(yùn)氣（2

28、，6）。</p><p>　　分別一一親自發(fā)放問(wèn)卷，適當(dāng)講解指導(dǎo)語(yǔ)。為提高問(wèn)卷有效性，在交易所里發(fā)放問(wèn)卷同時(shí)給于抽煙股民一根香煙。數(shù)據(jù)通過(guò)spss軟件分析。</p><p><b>　　3 結(jié)果分析</b></p><p>　　3.1股民投資成敗歸因的總體情況</p><p>　　表3-1股民投資成敗歸因的均分情況<

29、;/p><p>　　因?yàn)閱?wèn)卷時(shí)采用5級(jí)制量表，因此中間值3作為參照值。由表3-1可以看出：</p><p>　　(1)成功歸因中的能力，努力的歸因平均值大于3，運(yùn)氣和背景的平均值小于3，表明股民對(duì)于投資成敗進(jìn)行歸因時(shí)，傾向于歸因于能力、努力等。</p><p>　?。?）失敗歸因中的能力平均值大于3，努力、背景、運(yùn)氣的平均值小于3，表明股民對(duì)于投資成敗歸因時(shí)，傾向于作出

30、能力的歸因。</p><p>　　（3）成功內(nèi)控歸因的平均值為3.38，成功外控的平均值為2.57，因此可見，成功內(nèi)控歸因明顯高于成功外控歸因，說(shuō)明股民對(duì)投資成功歸因時(shí)，傾向于做成功內(nèi)控歸因。</p><p>　?。?）失敗內(nèi)控歸因平均值2.9，失敗外控歸因平均值2.65，由此可見，失敗內(nèi)控歸因高于失敗外控歸因，表明股民對(duì)股票投資失敗進(jìn)行歸因時(shí)，傾向于做失敗內(nèi)控歸因。</p>

31、<p>　?。?）總體投資成敗歸因中，內(nèi)控得分為3.14明顯高于外控2.61，表明股民在投資股票時(shí)更傾向于找自己的內(nèi)在原因。</p><p>　　3.2股民投資成敗歸因的性別差</p><p>　　表3-2股民股票投資成敗歸因的性別差異</p><p>　　注:***p＜0.001，**p＜0.01，*p＜0.05(下同)</p><

32、p>　　表3-2顯示，股民對(duì)于投資成功歸因，男女在運(yùn)氣歸因上有顯著的差異，女性高于男性（p＜0.001），表明女性對(duì)于投資的成功更多的歸因于運(yùn)氣;股民對(duì)于投資失敗的歸因，男女在努力上有歸因差異，女性高于男性（p＜0.05）；失敗外控也有差異，女性高于男性（p＜0.05）.總得來(lái)說(shuō)，女性更多的把投資成敗歸因于內(nèi)控，略高于男性（p＜0.05）。</p><p>　　3.3股民投資成敗歸因的股齡差異</p&

33、gt;<p>　　方差分析表明，不同股齡的股民在投資成功歸因中，成功的努力歸因有顯著差異（p＜0.01），成功的能力歸因有非常顯著的差異（p＜0.001；在投資失敗歸因中，失敗的能力和努力歸因都有差異（p＜0.05）,失敗的運(yùn)氣歸因有顯著差異（p＜0.01）,在失敗的外控原因上也存在差異（p＜0.05）.</p><p>　　表3-3股民股票投資成敗歸因的股齡差異</p><p&

34、gt;　　表3-4顯示，對(duì)于投資成功的努力歸因中，小于2年股齡的與大于2年股齡的有顯著的差異（p＜0.01），得分明顯低于股齡大于2年的股民,表明大于2年股齡的更多的把成功歸因于努力。對(duì)于成功能力的歸因中，股齡小于5年的與大于5年的有非常顯著的差異（p＜0.001），表明股民小于5年的股民更多的把成功歸因玉自己的能力。對(duì)于投資失敗的努力歸因上，投股齡小于2年的與股齡2-5年的有顯著差異（p＜0.05），股齡2-5年的與股齡大于5年的也有

35、差異（p＜0.05），股齡2-5年的得分高于其他2者，更多的把失敗歸因與努力程度。在失敗能力的歸因上，股齡小于2年的與股民大于5年的有差異（p＜0.05），股齡大于2年的更多的把失敗歸因于自己的能力。在失敗運(yùn)氣的歸因上股齡小于2年的與股齡2-5年的有非常顯著的差異（p＜0.001）,股齡2-5年的與股齡大于5年的也有差異（p＜0.01），其中2-5年的得分要高于其他2者，表明2股齡2-5年的股民更多的把失敗歸因于運(yùn)氣。在失敗控制點(diǎn)上股齡

36、小于2年的與股齡2-5年的有顯著的差異（p＜0.001），股民2-5年的更傾向于做外在歸因。</p><p>　　表3-4 不同股齡股票投資者投資成敗歸因的事后比較分析</p><p>　　3.4股民投資成敗歸因的資金差異</p><p>　　方差分析結(jié)果表明，在投資成功歸因中，不同資金量的股民對(duì)于成功努力，成功的能力和成功的運(yùn)氣的歸因都有非常顯著的差異（p＜0.0

37、01），在控制點(diǎn)上成功的內(nèi)控的差異比成功外控的差異更顯著。對(duì)于投資失敗的歸因中，不同資金量的股民對(duì)于失敗能力和失敗努力的歸因都有非常顯著的差異（p＜0.001）。在失敗歸因的控制點(diǎn)上，不同資金量的股民的內(nèi)外歸因都有非常顯著的差異（p＜0.001）。總的來(lái)說(shuō)，不同資金量的股民對(duì)于投資成敗的歸因，在控制點(diǎn)上，內(nèi)控歸因有非常顯著的差異（p＜0.001）。</p><p>　　3-5股民股票投資成敗歸因的資金差異<

38、/p><p>　　表3-6表明在成功努力的歸因上，1-15萬(wàn)資金與15萬(wàn)以上存在差異，15萬(wàn)-50萬(wàn)與50萬(wàn)以上存在差異，在成功能力的歸因上1-15萬(wàn)資金的與15萬(wàn)以上的村在差異。在成功能力上的運(yùn)氣的歸因上1-15萬(wàn)的與15萬(wàn)以上的存在顯著差異，表明中小資金更傾向于把成功歸因與內(nèi)在原因。在失敗努力和失敗能力的歸因上，1-15萬(wàn)的與50萬(wàn)以上的存在顯著差異，中小資金也更傾向于把失敗歸因與內(nèi)在原因?？偟膩?lái)說(shuō)中小資金更傾向

39、于把投資的成敗歸因與內(nèi)在原因。</p><p>　　3-6不同資金量的股民對(duì)投資成敗歸因的事后分析比較</p><p>　　3.5股民投資成敗歸因的操作風(fēng)格差異</p><p>　　方差分析結(jié)果表明，在投資成功歸因中，不同操作風(fēng)格的股民在成功努力、成功運(yùn)氣和成功背景的歸因中有顯著的差異，在失敗歸因中失敗能力和失敗努力的歸因有顯著差異。失敗歸因控制點(diǎn)上，失敗內(nèi)控有非常

40、顯著的差異（p＜0.001）?？傮w的投資成敗歸因控制點(diǎn)上，不同操作風(fēng)格的股民內(nèi)外控制點(diǎn)上都存在差異。</p><p>　　3-7股民股票投資成敗歸因的操作風(fēng)格差異</p><p>　　表3-8表明，在成功努力的歸因中中線投資者與長(zhǎng)線投資者存在顯著的差異（p＜0.001），中線投資者比起長(zhǎng)線投資者更傾向于內(nèi)在歸因。在成功運(yùn)氣的歸因中長(zhǎng)線投資者和短線投資者存在明顯差異（p＜0.01），在成功背

41、景上短線股民與中長(zhǎng)線股民都存在差異，短線投資者的得分比較低，表明短線投資者不在乎大環(huán)境的好壞。在失敗努力上，短線股民與中線股民存在顯著的差異。在中線股民和短線長(zhǎng)線股民存在顯著差異中線股民得分高于其他二者，表明中線投資更傾向于把失敗歸因于自身努力的不夠。在控制點(diǎn)上，短線股民成功外控得分明顯低于中長(zhǎng)線股民，表明短線股民認(rèn)為自己的成功與外界環(huán)境的關(guān)系不大。 失敗內(nèi)控方面，中線股民與短線和長(zhǎng)線股民存在顯著差異，長(zhǎng)線股民得分明顯高于中線投資者，表

42、明長(zhǎng)線股民更多的把失敗歸因于內(nèi)在因素。在總的投資成敗歸因上，不同操作風(fēng)格的股民也有存顯著差異，長(zhǎng)線投資者更多的把投資成敗歸因于內(nèi)在因素。</p><p>　　表3-8操作風(fēng)格不同的股民股票投資成敗歸因的事后分析</p><p><b>　　4 討論</b></p><p>　　4.1與歷史研究對(duì)比</p><p>　　趙

43、云飛和戴忠恒在1994年和曾華云在2004年都進(jìn)行對(duì)股民的歸因進(jìn)行研究，對(duì)比兩項(xiàng)結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，投資者將投資結(jié)果歸因于政策、期望、努力三個(gè)方面，在兩個(gè)不同的時(shí)間里也存在差異。1994年的研究中，驗(yàn)證了自我歸因偏差的存在，而2004年的研究中，投資者對(duì)于自我歸因偏差表現(xiàn)的確是比較少。而最近一次比較新的研究是2008年福建師范大學(xué)陳慧的對(duì)散戶股票投資成敗歸因方式與生活滿意度、冒險(xiǎn)傾向的關(guān)系研究中得出，散戶更多的把成功歸因于內(nèi)部因素，失敗歸因于

44、外部因素。對(duì)于研究結(jié)果的不同，可能有以下幾方面的原因：一是研究的時(shí)間不同；二是研究時(shí)間段的市場(chǎng)行情不同；三是研究年代的不同，市場(chǎng)制度和政策也都不同。</p><p>　　本研究選擇的研究時(shí)間，市場(chǎng)處于牛皮市，箱體震蕩時(shí)間持續(xù)1年多。得出的結(jié)論是，股民對(duì)于股票投資成敗的歸因上總體傾向于內(nèi)在歸因，在震蕩的市場(chǎng)中股民可能更多的做內(nèi)在歸因。</p><p><b>　　5 結(jié)論</

45、b></p><p><b>　　5.1結(jié)論</b></p><p>　　本研究通過(guò)研究股民的投資成敗歸因，得出以下幾個(gè)結(jié)論：</p><p>　　1、能力和努力是股民認(rèn)為的投資成敗的關(guān)鍵原因。對(duì)于成功的歸因，平均分的高低排列是:努力一能力一運(yùn)氣一背景;對(duì)于失敗的歸因，平均分的高低排列是:能力一背景一運(yùn)氣一努力。</p>&

46、lt;p>　　2、男女在投資成敗歸因的不同因素上有顯著差別。男性只有成功背景得分顯著高于女性，表明男性對(duì)大環(huán)境更為看重。在控制點(diǎn)上，與男性相比，女性極其顯著的傾向于內(nèi)控歸因。</p><p>　　3、不同股齡的股民在投資成敗歸因的一些因素上有顯著差異。對(duì)于投資成功的努力歸因中，小于2年股齡的得分明顯低于股齡大于2年的股民,表明大于2年股齡的更多的把成功歸因于努力。對(duì)于成功能力的歸因中，股齡小于5年的比大于5

47、年的得分低，表明股民小于5年的股民更多的把成功歸因玉自己的能力。在失敗控制點(diǎn)上股齡小于2年的與股齡2-5年的有顯著的差異，股民2-5年的更傾向于做外在歸因。</p><p>　　4、不同資金量的股民在投資成敗歸因的一些因素上有顯著差異?？偟膩?lái)說(shuō)中小資金更傾向于把投資的成敗歸因與內(nèi)在原因。</p><p>　　5、股票投資中，不同操作方式的散戶在投資成敗歸因上有顯著差異。在成功運(yùn)氣、背景歸因

48、中，短線投資者的得分顯著低于長(zhǎng)線投資者。在控制點(diǎn)上，短線投資者的成功的內(nèi)控歸因得分顯著低于長(zhǎng)線投資者。表明短線投資者更多的把投資的成敗歸因于內(nèi)在原因。</p><p>　　5.2研究的不足與對(duì)未來(lái)研究的建議</p><p>　　本研究的足主要有以下幾點(diǎn)：(1)發(fā)放問(wèn)卷較單一，被試選擇范圍不夠廣。（2）研究對(duì)象不夠多，由于網(wǎng)上發(fā)放問(wèn)卷有效性較低，未能拿出實(shí)質(zhì)性獎(jiǎng)勵(lì)的東西。（3）對(duì)于歸因差異選

49、擇的變量不夠多，對(duì)比前人研究方式的創(chuàng)新性不夠。</p><p>　　對(duì)未來(lái)的展望和建議：（1）選擇合適研究時(shí)間，最好是市場(chǎng)不要有大起大落。（2）研究對(duì)象要有代表性和廣泛性。（3）對(duì)于股民獲得信息量的大小差別、股民周圍炒股氛圍和股民專業(yè)投資知識(shí)的掌握量的多少方面加以研究。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn):</b></p><p>　　[1]

50、趙云飛，戴忠恒，股民股票投資成敗歸因內(nèi)容與特征的研究，心理科學(xué)，1995年18卷</p><p>　　[2]薛斐，過(guò)度自信理論及其對(duì)金融市場(chǎng)的影響，當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理，2005年6月第27卷第3期</p><p>　　[3]陳慧，散戶股票投資成敗歸因方式與生活滿意度、冒險(xiǎn)傾向的關(guān)系研究，福建師范大學(xué)碩士學(xué)位論文.2008年8月</p><p>　　[4]曾華云，股票投資者

51、投資成敗歸因研究，福建行政學(xué)院福建經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)，2005年第4期</p><p>　　[5] 楊春鵬,楊德平,姜偉，投資者心理與套利的有限性，青島大學(xué)學(xué)報(bào)，第19卷第3期.2006年9月</p><p>　　[6]2008中國(guó)投資者心理健康狀況調(diào)查報(bào)告，大眾理財(cái)顧問(wèn)，2009年 第3期</p><p>　　[7]史衛(wèi)燕，歸因理論流派及相關(guān)研究綜述，消費(fèi)導(dǎo)刊，

52、2009年10月</p><p>　　[8]許鋒，股票市場(chǎng)散戶投資心理策略分析，資本市場(chǎng)，2010年第2期（下）</p><p>　　[9] Kenneth L.Fisher and Meir Statman, Investor Sentiment and Stock Returns [J].FinancialAnalysts Journal,March/April,2000,pp.16~

53、23</p><p>　　[10] Kahneman Daniel and Amos Tversky,Prospect Theory: An Analysis of Decision Making Under Risk[J].Econometrica,Vol.47,No.2,1979,pp.263~291.</p><p><b>　　親愛的朋友：</b></p

54、><p>　　您好！非常感謝你抽出寶貴的時(shí)間參與本次調(diào)查，最多花費(fèi)您2分鐘時(shí)間。</p><p>　　本次調(diào)查不記名，并且我們會(huì)對(duì)所有的數(shù)據(jù)嚴(yán)格保密，所有數(shù)據(jù)將僅供研究之用，請(qǐng)放心填寫。</p><p>　　本問(wèn)卷一共有二部分，在開始做每部分調(diào)查問(wèn)卷之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀問(wèn)卷前的作答要求。對(duì)于每一個(gè)問(wèn)題，請(qǐng)看清后再回答。</p><p>　　再次對(duì)你參

55、與本次調(diào)查表示感謝！</p><p>　　第一部分：(請(qǐng)將答案填在橫線上)</p><p>　　1.性別： A.男 B. 女 </p><p><b>　　_____</b></p><p>　　2.文化程度： A.?？萍耙韵?

56、B.本科 C.研究生及以上 D.其他 </p><p><b>　　_____</b></p><p>　　3.資金： A.1-15萬(wàn) C.15-50萬(wàn) C.50萬(wàn)以上</p><p><b>　　_____</b></p><p>　　4.股齡: A.0-2年 B.2-5年

57、 C.5年以上</p><p><b>　　_____</b></p><p>　　5.您在股票投資收益</p><p>　　A．虧損50%以上 B.虧損0%-50% C.盈利0%-50% D.50%-100% E.100%以上 &

58、lt;/p><p><b>　　_____</b></p><p><b>　　6.操作風(fēng)格</b></p><p>　　A.短線為主 B.中線為主 C.長(zhǎng)線為主  _____</p><p><b>　　第二部分：</b><

59、;/p><p>　　請(qǐng)您根據(jù)您的經(jīng)驗(yàn)以及你對(duì)股票投資的看法，回答下面的問(wèn)題。每個(gè)題目均有5個(gè)等級(jí)，分別是“完全同意、有點(diǎn)同意、不一定、有點(diǎn)不同意、完全不同意”，其相應(yīng)的分值為“5、4、3、2、1”分，請(qǐng)您把答案寫在橫線上，謝謝您的參與，再次聲明，問(wèn)卷是以不記名的方式，問(wèn)卷資料絕對(duì)保密，請(qǐng)您放心填寫。 </p><p>　　1、我能在股市賺到錢主要是因?yàn)槲一ê芏鄷r(shí)間和精力在研究股票

60、 </p><p>　　5 4 3 2 1 _____</p><p>　　2、股票的漲漲跌跌根本拿不準(zhǔn)，有時(shí)候虧本只能說(shuō)是老天在捉弄人 </p><p>　　5 4 3 2 1 _____</p><p>　　3、我覺得我

61、能在股市中盈利，主要是因?yàn)槲业倪\(yùn)氣比較好 </p><p>　　5 4 3 2 1 _____</p><p>　　4、如果我虧本了，只是說(shuō)是我花在股票上的時(shí)間不夠多 </p><p>　　5 4 3 2 1 _____</p><

62、;p>　　5、根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，在股市中賺不到錢是與缺乏投資技巧和能力有直接聯(lián)系的</p><p>　　5 4 3 2 1 _____</p><p>　　6、我覺得買股票就是在賭博，如果我虧本了，只能說(shuō)明我運(yùn)氣不好</p><p>　　5 4 3 2 1 __

63、___</p><p>　　7、如果我在股市中盈利了，我會(huì)感謝上天優(yōu)待了我 </p><p>　　5 4 3 2 1 _____</p><p>　　8、如果我在股市中能盈利，主要是因?yàn)槿嗣駧诺纳档葏R率因素的影響</p><p>　　5 4 3 2 1

64、 _____</p><p>　　9、在股市中賺錢的多少在于我做多大的努力</p><p>　　5 4 3 2 1 _____</p><p>　　10、在股市中我能盈利主要是因?yàn)槲疫x股比較準(zhǔn) </p><p>　　5 4 3 2 1

65、 _____</p><p>　　11、如果我聽說(shuō)哪位朋友在股市投資中虧了很多錢，我會(huì)懷疑他可能沒(méi)有全力以赴地在股市投資中下苦功</p><p>　　5 4 3 2 1 _____</p><p>　　12、依我看來(lái)股票投資需要技巧（成功能力）</p><p>　　5

66、4 3 2 1 _____</p><p>　　13、能在股市中贏利，我覺得主要是因?yàn)槲覀儑?guó)家穩(wěn)定的政治格局</p><p>　　5 4 3 2 1 _____</p><p>　　14、如果虧了錢，我會(huì)懷疑我的投資能力不行 </p><p>　

67、　5 4 3 2 1 _____</p><p>　　15、如果我虧本，主要是因?yàn)楝F(xiàn)在股市存在泡沫，估值過(guò)高，風(fēng)險(xiǎn)太大</p><p>　　5 4 3 2 1 _____</p><p>　　16、如果我在股市中虧本，主要是因?yàn)槲覀儑?guó)家經(jīng)常出一些政策如房地產(chǎn)調(diào)控政