會計(jì)差錯更正報告的股票市場反應(yīng)實(shí)證研究.pdf

1、隨著近幾年來中國證券市場的迅速發(fā)展,針對上市公司會計(jì)差錯更正報告的討論越來越多,而與會計(jì)差錯更正報告的股票市場反應(yīng)相關(guān)的實(shí)證研究在國內(nèi)卻較為匱乏.本文圍繞這一問題進(jìn)行了實(shí)證研究,目的在于探討會計(jì)差錯更正報告發(fā)布前后短期內(nèi)的股價表現(xiàn),以及更正報告信息對市場反應(yīng)的解釋力問題. 本文首先在閱讀大量文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,對國內(nèi)外相應(yīng)研究進(jìn)行了總結(jié)回顧,并據(jù)此構(gòu)建和提出了理論模型和研究假設(shè)；其次,作為輔助的規(guī)范性研究,本文對國內(nèi)外相關(guān)制度體系進(jìn)行

2、了簡要介紹和比較:最后,本文選取了在2005-2006年以臨時公告形式發(fā)布會計(jì)差錯更正報告的109家上市公司作為實(shí)驗(yàn)樣本,同時在未發(fā)布會計(jì)差錯更正報告的上市公司中根據(jù)公司特征相似性原則選取了相應(yīng)控制樣本,運(yùn)用事件研究分析方法,針對會計(jì)差錯更正報告發(fā)布的股票市場反應(yīng)展開了實(shí)證討論.主要的研究結(jié)論如下: 1.在會計(jì)差錯更正報告發(fā)布前和發(fā)布日附近,公司股價的整體表現(xiàn)會受到顯著的負(fù)面影響；在會計(jì)差錯更正報告發(fā)布后,公司股價的整體表現(xiàn)在極

3、短期內(nèi)會受到負(fù)面影響,但隨著時間的推移,該影響會較為迅速地趨于變小,甚至不再存在. 2.在更正報告信息對股價表現(xiàn)的解釋力方面,我國的股票市場能夠?qū)Ω蚴欠裆婕笆杖氪_認(rèn)、更正原因是否涉及稅務(wù)問題、更正所涉年限的長短以及更正發(fā)起人的不同做出識別并產(chǎn)生區(qū)別顯著的反應(yīng)；對于更正原因是否涉及長期投資損益調(diào)整、更正原因是否涉及成本費(fèi)用問題,以及更正調(diào)整程度和更正方向的不同,股票市場不能產(chǎn)生區(qū)別顯著的反應(yīng).此外,市場對各類更正信息的識別不