中國股票市場泡沫實證研究.pdf

1、伴隨著中國特色社會主義市場經(jīng)濟體制的建立，中國股票市場于20世紀90年代初步建立，但自誕生之日起就因為其獨特的社會主義背景而受到國內(nèi)外經(jīng)濟學界的不斷關(guān)注和爭論。在當時那個特殊的年代里，新興的中國股票市場和成熟的歐美股票市場相比有著許多的先天不足，但是這些都沒有影響中國股票市場的向前發(fā)展。
　　眾所周知，股票市場作為一國資本市場的有機組成部分，它的穩(wěn)定健康發(fā)展關(guān)系到整個資本市場乃至一國宏觀經(jīng)濟的能否平穩(wěn)、健康、可持續(xù)發(fā)展。然而20多

2、年蓬勃發(fā)展的中國股票市場，對于股票市場是否存在泡沫、泡沫是理性還是非理性以及政府是否應(yīng)該對股市泡沫進行干預(yù)的爭論從未停止過，對于股市泡沫的看法也是眾說紛紜，莫衷一是。因此，對于股市泡沫的研究，無論是對于投資者規(guī)避風險、最大限度的獲取投資收益來說，還是對于政府控制股市泡沫、防止股市泡沫引發(fā)金融危機來說，都具有重要的現(xiàn)實意義。
　　首先闡述了本文的選題背景和研究意義，通過國內(nèi)外關(guān)于股票市場泡沫的研究文獻展示了股市泡沫的理論研究和實證分

3、析，總結(jié)了最新的理論和實證研究成果，并由此得出了本文的實證研究方法。
　　其次，詳細介紹了泡沫、股市泡沫的定義，進一步揭示了一般股市泡沫的形成、膨脹以及破滅過程，列舉了通常情況下股市泡沫的基本特征，進而結(jié)合股市泡沫的基本特征描述了近百年以來的兩次影響頗深的股市泡沫的發(fā)展過程。
　　接著，把視角帶回中國，從中國股票市場誕生開始，簡單介紹了中國股市20多年的發(fā)展歷程，并舉出了幾次明顯的泡沫時期，然后實證地分析了近幾年中國股市出現(xiàn)