我國獨立董事與信息披露違規(guī)關(guān)系探析.pdf

1、信息披露是現(xiàn)代會計理論研究中的一個重要領(lǐng)域，在國內(nèi)外學(xué)術(shù)界，對上市公司信息披露的研究正開展得如火如萘。基于種種目的，某些上市公司披露的信息背離了公司的客觀實際，造成信息披露失真、信息披露質(zhì)量低下，沒有真實反映公司的財務(wù)狀況與經(jīng)營業(yè)績，不僅扭曲股票的價值、擾亂資本市場秩序，而且誤導(dǎo)投資者的決策，損害了廣大投資者的利益。上市公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷為上市公司信息披露違規(guī)提供了很多機會和空間，有鑒于此，我國適時引進了獨立董事制度以完善上市公司治理結(jié)

2、構(gòu)。希望在內(nèi)部監(jiān)督機制缺失的情況下，發(fā)揮獨立董事能夠制衡大股東、監(jiān)督管理層的作用，從而規(guī)范上市公司的管理行為，監(jiān)控上市公司違法違規(guī)的行為，提高上市公司信息披露的質(zhì)量，保護股東的利益。 自2001年證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布《關(guān)于上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》以來，獨立董事制度在我國的實踐已有七年多的時間，其運行是否有效一直都是各界非常關(guān)注的問題。近年來，一些上市公司披露信息嚴重失真，信息披露違規(guī)現(xiàn)象十分嚴重，管理者和大股東侵犯

3、中小股東利益的事件時有發(fā)生，人們不得不對獨立董事制度的有效性產(chǎn)生質(zhì)疑。 目前國內(nèi)對獨立董事制度的研究主要集中于理論分析，僅有少量關(guān)于獨立董事制度有效性的實證研究是圍繞獨立董事與信息披露質(zhì)量的相關(guān)性展開。本文的主要目的是通過對獨立董事對上市公司信息披露違規(guī)抑制作用的研究，考察獨立董事制度在我國是否起到了應(yīng)有的作用以及應(yīng)該如何改進。本文在研究方法上以實證研究為主，輔以規(guī)范分析，綜合運用動態(tài)分析與靜態(tài)分析，對我國獨立董事制度實施現(xiàn)狀及

4、效果展開了多角度研究。 本文分為五個部分，第一部分是引言，介紹了本文的研究背景、研究目的與意義、研究方法及結(jié)構(gòu)安排等。第二部分是文獻回顧與理論演進，結(jié)合國內(nèi)外文獻仔細梳理了之前學(xué)者對獨立董事具體特征與信息披露相關(guān)性的研究，提出進一步要研究的問題。第三部分是獨立董事與信息披露違規(guī)關(guān)系概述，分析了獨立董事制度產(chǎn)生的前提、角色定位，信息披露違規(guī)概念及獨立董事與信息披露違規(guī)關(guān)系。第四部分是獨立董事與信息披露違規(guī)關(guān)系實證分析，采用實證的方

5、法檢驗獨立董事制度特征與信息披露違規(guī)相關(guān)性，驗證獨立董事對信息披露違規(guī)是否有抑制作用。本文最后一部分是結(jié)論、建議與研究展望，提出了研究結(jié)論，以及完善獨立董事制度以加強對上市公司信息披露違規(guī)抑制作用的一些建議，并對未來研究方向予以展望。 本文引用2004—2007年度滬深市上市公司數(shù)據(jù)，從聘請獨立董事人數(shù)、占董事會比例、獨立董事缺席會議次數(shù)、獨立董事居住地與上市公司工作地點一致性、是否建立由獨立董事?lián)蔚膶徲嬑瘑T會等五個方面研究了

6、樣本公司獨立董事制度對抑制信息披露違規(guī)的作用。得出的結(jié)論是：獨立董事人數(shù)與信息披露違規(guī)負相關(guān)；獨立董事占董事會比例大小與信息披露違規(guī)之間沒有顯著的相關(guān)性；獨立董事缺席會議次數(shù)與信息披露違規(guī)負相關(guān)；獨立董事居住地與上市公司工作地點一致性與信息披露違規(guī)沒有顯著相關(guān)性；是否建立由獨立董事?lián)蔚膶徲嬑瘑T會與信息披露違規(guī)沒有顯著相關(guān)性。這些研究結(jié)論說明獨立董事的監(jiān)督作用還沒有完全得到有效發(fā)揮。 最后，筆者通過理論分析和實證研究的結(jié)果對獨立