航運企業(yè)港口投資決策的實物期權方法.pdf

1、在全球經濟貿易飛速發(fā)展的同時，航運業(yè)的競爭也隨之激烈起來。全球各大航運公司在發(fā)展自己船隊的同時，也把對港口這一稀缺資源的投資置于戰(zhàn)略位置上。因為航運業(yè)的競爭已經不僅僅表現(xiàn)于船隊規(guī)模的競爭，它已經擴展到對航運節(jié)點-港口-占有或控制程度的競爭。 為了定制個性化的服務或避免受制于人，確保自己的運輸鏈、物流鏈不會受到阻礙，對港口碼頭有優(yōu)先的使用權和控制權，保證貨物順暢，屬于稀缺資源的港口已經成為中外船公司投資的熱點。 目前國內外

2、對港口投資方面的研究已經有了一定的發(fā)展。但從目前的研究成果來看，一般都是對港口工程可行性、投資估算、財務收益、腹地的經濟效益和社會效益以及國民經濟核算等方面的評價，且研究方法一般限于傳統(tǒng)的投資決策方法，如常見的NPV法。這些方法有其自身優(yōu)點，但是它們往往忽略了潛在的投資機會可能在未來帶來的投資收益，也忽略了投資決策者通過靈活把握各種投資機會所能帶來的增值。 實物期權方法(Real Option Method)是對傳統(tǒng)投資理論的一