物流項(xiàng)目投資決策的實(shí)物期權(quán)博弈研究.pdf

1、項(xiàng)目投資尤其是戰(zhàn)略性的項(xiàng)目投資具有投資不可逆性的特點(diǎn)，而且在快速變化的環(huán)境條件下，它們受不確定因素的影響而出現(xiàn)失誤的風(fēng)險(xiǎn)也越來越大，保持投資的靈活性已經(jīng)成為企業(yè)必須遵循的重要決策原則。但是傳統(tǒng)的項(xiàng)目投資決策方法一般采用的是凈現(xiàn)值法，這種方法認(rèn)為項(xiàng)目投資的成本可以在投資后以某種方式收回，而不使企業(yè)蒙受損失，并且未能考慮到投資的靈活性，忽略了許多重要的現(xiàn)實(shí)影響因素(諸如投資項(xiàng)目未來不確定性、信息不對(duì)稱性等)，往往導(dǎo)致對(duì)項(xiàng)目投資價(jià)值的低估，從

2、而使投資者喪失大量的投資機(jī)會(huì)。實(shí)物期權(quán)博弈理論是在實(shí)物期權(quán)定價(jià)理論的基礎(chǔ)上，對(duì)包含實(shí)物期權(quán)的項(xiàng)目價(jià)值進(jìn)行評(píng)估的同時(shí)，利用博弈論的思想、建模方法對(duì)項(xiàng)目投資進(jìn)行科學(xué)管理決策的理論方法，是項(xiàng)目投資決策方法的最新發(fā)展。實(shí)物期權(quán)博弈理論能夠處理很多不確定性環(huán)境下的投資決策問題，通過分析創(chuàng)造或利用機(jī)會(huì)的成本與收益的期望值來決定是否投資，具有科學(xué)管理柔性，有效的避免了項(xiàng)目投資決策的失誤，成為研究的熱點(diǎn)。 本文以物流項(xiàng)目投資為研究對(duì)象，目的在于

3、應(yīng)用實(shí)物期權(quán)博弈理論方法，分析在存在競爭的條件下的不確定投資決策的問題，從而建立一個(gè)適合物流項(xiàng)目投資決策分析的實(shí)物期權(quán)博弈模型。本文首先對(duì)物流項(xiàng)目投資決策進(jìn)行了綜述和總結(jié)；其次指出了傳統(tǒng)投資決策方法的局限于不足，并與實(shí)物期權(quán)理論進(jìn)行比較，引出實(shí)物期權(quán)博弈理論；接著對(duì)現(xiàn)代投資決策方法的最新發(fā)展一實(shí)物期權(quán)博弈理論進(jìn)行了系統(tǒng)的闡述：然后應(yīng)用于物流項(xiàng)目投資決策的實(shí)物期權(quán)博弈模型；最后通過具體的物流項(xiàng)目投資實(shí)例分析，對(duì)所構(gòu)建的實(shí)物期權(quán)博弈模型進(jìn)行