基于改進(jìn)的實(shí)物期權(quán)基礎(chǔ)設(shè)施投資評(píng)價(jià)研究.pdf

1、針對(duì)實(shí)物期權(quán)投資評(píng)價(jià)方法在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中的缺陷，即缺少相關(guān)的定價(jià)信息，計(jì)算結(jié)果不準(zhǔn)確，本論文嘗試將神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)理論引入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)之中，利用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型修正實(shí)物期權(quán)投資評(píng)價(jià)的結(jié)果，更貼近實(shí)際地評(píng)估基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的價(jià)值，改進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目的評(píng)估手段和方法。 本文主要以基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)和決策作為研究對(duì)象。首先對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目及其投資特點(diǎn)進(jìn)行了分析，討論了其中存在的不確定性和管理彈性，探討了交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中存在的實(shí)物期權(quán)

2、特性。根據(jù)國(guó)內(nèi)外實(shí)物期權(quán)的研究理論與應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，重點(diǎn)討論了實(shí)物期權(quán)方法存在的缺少相關(guān)的定價(jià)信息，計(jì)算結(jié)果不準(zhǔn)確等方面的缺陷。在此基礎(chǔ)上，提出了一種基于人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的實(shí)物期權(quán)定價(jià)方法來修正實(shí)物期權(quán)在基礎(chǔ)設(shè)施投資評(píng)價(jià)中的缺陷的思想，并確定了應(yīng)用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)修正的實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型的實(shí)施步驟。此外，針對(duì)出于各種不確定性使投資決策者采取各種靈活性措施所帶來的價(jià)值，運(yùn)用實(shí)物期權(quán)B.S定價(jià)模型對(duì)投資機(jī)會(huì)的價(jià)值進(jìn)行定量分析，并對(duì)B-S模型得出的結(jié)果進(jìn)行敏感性