基于債務(wù)融資的公司治理效應(yīng)研究.pdf

1、隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立，我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展也取得了很大進(jìn)步?？v觀我國(guó)股市十幾年的發(fā)展歷程，雖然目前己經(jīng)初具規(guī)模，但近年來(lái)眾多上市公司的業(yè)績(jī)不盡人意，公司治理水平低下，公司價(jià)值下降。這不僅使廣大投資者蒙受損失，而且也給經(jīng)營(yíng)狀況較好、發(fā)展?jié)摿^大的公司造成融資困難。因此，上市公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、與公司治理效率相關(guān)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、獨(dú)立董事制度、高層管理人員的激勵(lì)與監(jiān)督、股票期權(quán)制度以及國(guó)家的法律監(jiān)管體系等引起了社會(huì)各界的關(guān)注，也成為了財(cái)務(wù)

2、會(huì)計(jì)理論研究的焦點(diǎn)。本文的研究目的正是從這一背景出發(fā)，為完善我國(guó)公司的治理體系做一些有益的探索。 國(guó)內(nèi)外的研究成果表明：債務(wù)融資能夠加強(qiáng)公司治理力度，提高權(quán)益報(bào)酬率，傳遞公司信息，從而能夠?qū)崿F(xiàn)公司價(jià)值的提升。這也使得債務(wù)融資成為國(guó)外公司繼內(nèi)源融資之后的首要融資選擇。但在我國(guó)，情況則恰恰相反。本文在闡述公司治理相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，針對(duì)我國(guó)公司強(qiáng)烈的股權(quán)融資偏好和惡劣的公司治理現(xiàn)狀，從內(nèi)部控制體系和外部控制體系兩個(gè)方面，分析了股權(quán)融資

3、治理效應(yīng)的一些固有缺陷。經(jīng)過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，我國(guó)公司對(duì)股權(quán)融資的依賴性過(guò)強(qiáng)，債務(wù)融資在公司治理方面的積極意義尚未得到充分重視。同時(shí)，本文還詳盡地論述了債務(wù)融資治理在我國(guó)的應(yīng)用現(xiàn)狀。在此基礎(chǔ)上，針對(duì)分析過(guò)程中所發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，本文對(duì)我國(guó)公司如何加強(qiáng)債務(wù)融資的治理效應(yīng)提出了一些改進(jìn)措施和建議。 在文章的內(nèi)容安排上，本文第一部分引言，主要介紹本文的研究意義、研究背景、研究方法和研究?jī)?nèi)容。第二部分公司治理相關(guān)理論，在借鑒前人關(guān)于公司治理相關(guān)研究成

4、果的基礎(chǔ)上，從內(nèi)部控制體系和外部控制體系兩個(gè)角度出發(fā)，探討了股權(quán)融資對(duì)于我國(guó)公司提升自身治理水平的影響，也為進(jìn)一步論述債務(wù)融資的治理效應(yīng)尋求到了著力點(diǎn)。第三部分債務(wù)融資的治理效應(yīng)分析，詳盡分析了債務(wù)融資的治理效應(yīng)以及債務(wù)融資對(duì)于我國(guó)公司提升治理水平的積極1意義。第四部分我國(guó)公司債務(wù)融資治理應(yīng)用分析，通過(guò)分析我國(guó)公司的債務(wù)融資現(xiàn)狀，結(jié)合我國(guó)的法律環(huán)境及資本市場(chǎng)現(xiàn)狀，詳盡論述了我國(guó)上市公司的債務(wù)融資治理現(xiàn)狀。第五部分優(yōu)化我國(guó)企業(yè)債務(wù)融資治理