股票期權問題研究.pdf

1、股票期權是20世紀中葉出現的一種激勵制度。它作為一種重要的激勵機制，已在西方發(fā)達國家得到了廣泛的應用。它的特點是通過經理人參與剩余分享，讓剩余控制權與剩余索取權相互匹配，從而有效地解決了委托代理問題，使經理人的目標函數選擇與企業(yè)股東利益最大化趨于一致，對經理人起到有效的激勵作用。 我國傳統(tǒng)的薪酬分配制度激勵不當，加上舊體制的遺留問題，委托代理矛盾突出，人才流失嚴重，已經成為制約企業(yè)持續(xù)發(fā)展的瓶頸之一。為此，我國近幾年也開始引入股

2、票期權制度，并在一部分企業(yè)中進行試點。但是，由于我國的各方面環(huán)境與西方國家有很大差別，現階段在我國推行股票期權制度，還有許多問題亟待解決，而且西方國家在實施股票期權的過程中也暴露出一些問題。如何解決我國自身的問題，如何借鑒西方國家的經驗教訓是決定股票期權能否在我國產生實際效用的關鍵所在。本文主要采用規(guī)范研究方法，并結合我國新頒布的法律法規(guī)，對以上相關內容進行探討。 文章共分四部分 第一部分股票期權的基本理論 這一

3、部分主要介紹股票期權的基本理論，包括股票期權的概念、特征和要素，股票期權的理論基礎和效應分析，目的是讓讀者對股票期權有一個整體的了解，從而為后面的論述奠定基礎。 第二部分西方國家股票期權的發(fā)展現狀及啟示 由于美國特定的基礎與環(huán)境，使得其股票期權發(fā)展最為迅速，而英法等其他發(fā)達國家也根據各國的實際普遍推廣股票期權制度。但西方國家實施股票期權也存在著一定的經驗教訓，本部分就對以上內容進行論述并分析從中得到的啟示。 第三

4、部分股票期權在我國的應用及發(fā)展 股票期權在我國的應用表明我國在法律法規(guī)及會計處理方面還有待完善。為此，我國采取了一系列的改進措施：修改了《公司法》，解除了股票來源的障礙，放松了對行權的限制；制定了《上市公司股權激勵管理辦法》，使得股票期權計劃要素有了明確的法律規(guī)定；制定了新會計準則，對股票期權的會計確認、會計計量和信息披露進行了統(tǒng)一的規(guī)范。本部分對以上內容進行了詳細地闡述，旨在突出我國為推廣股票期權制度所做的努力。 第四