中國(guó)開放式投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、開放式投資基金近年來(lái)在我國(guó)迅速發(fā)展，特別是今年以來(lái)的近四個(gè)月，開放式基金的總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)4000億以上，開放式基金已成為中國(guó)證券市場(chǎng)上最大的機(jī)構(gòu)投資者，開放式基金在穩(wěn)定證券市場(chǎng)，推行價(jià)值投資理念方而起到了舉足輕重的作用。今年我國(guó)開放式基金業(yè)發(fā)展遇到前所未有的良好形勢(shì)，而有效的風(fēng)險(xiǎn)管理是開放式基金穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的前提與保證，基金管理公司如何應(yīng)用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)度量與風(fēng)險(xiǎn)控制體系獲得穩(wěn)定的收益和規(guī)避潛在的風(fēng)險(xiǎn)是他們面臨的最重要的問(wèn)題。 本文主要針

2、對(duì)國(guó)內(nèi)發(fā)展迅速的開放式投資基金存在的主要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了研究。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本方法和程序，介紹了投資基金的主要風(fēng)險(xiǎn)，借鑒了國(guó)外開放式投資基金的風(fēng)險(xiǎn)管方法，分析了中國(guó)開放式基金所面臨風(fēng)險(xiǎn)的特殊性，有針對(duì)性地提出了我國(guó)的開放式基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理體系，并建立以程序?yàn)榛A(chǔ)以風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法為技術(shù)手段的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，建立從組織構(gòu)架、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及績(jī)效評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)反饋的基金風(fēng)險(xiǎn)管理體系。 第一章介紹投資基金的起源與發(fā)展以及我國(guó)開放式投資基金目前

3、的現(xiàn)狀，以及存在的風(fēng)險(xiǎn)和我國(guó)開放式基金風(fēng)險(xiǎn)的特殊性進(jìn)行了分析。 第二章對(duì)我國(guó)開放式基金風(fēng)險(xiǎn)管理的組織框架進(jìn)行了構(gòu)建，描述了風(fēng)險(xiǎn)管理的信息傳遞與流程。 第三章詳細(xì)論述了我國(guó)開放式投資基金所面臨的三大風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與管理方法，并著重的介紹了以VaR模型進(jìn)行評(píng)估的方法。 第四章介紹了開放式投資基金的績(jī)效評(píng)估體系，并以華夏成長(zhǎng)投資基金為實(shí)證詳細(xì)介紹了美國(guó)晨星投資基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。 第五