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文檔簡介
1、在資本市場結構中,證券投資基金與上市公司是兩個重要的組成部分,二者之間存在著緊密的互動關系.該文以股權結構與公司治理的內在關系為邏輯起點,從理論上論證了寡頭競爭型股權結構為何有利于提升公司治理效率.在此基礎上,針對當代公司治理的國際性課題--中小投資者利益保護問題,提出了完善公司治理的戰(zhàn)略性投資主體機制,并進行了實證分析.然后,該文運用不完全合約理論以及預算軟約束理論等現(xiàn)代經(jīng)濟學工具分析了證券投資基金的主流類型--開放式基金的治理機制.
2、結果表明,開放式基金獨特的合約安排能夠自動引致一個有效解決自身委托代理問題的治理機制,因而證券投資基金是一個有效的戰(zhàn)略性投資主體,對于保護投資者利益、完善上市公司治理具有積極的意義.同時還論述了公司治理對發(fā)展證券投資基金的促進作用,并以中國開放式基金的"贖回危機"加以說明.在上述理論推演的基礎上,針對中國上市公司"古典式治理"特征以及中小投資者利益保護機制缺失等治理問題,該文提出了通過證券投資基金來完善中國上市公司治理的思路,并對這一思
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