論公司治理效率——基于系統(tǒng)均衡觀的分析.pdf

1、公司治理是保證企業(yè)科學(xué)決策的動(dòng)態(tài)進(jìn)程和運(yùn)作機(jī)制，它既包含了分權(quán)制衡的組織機(jī)構(gòu)和制度安排，更是一個(gè)實(shí)際運(yùn)行和動(dòng)態(tài)制衡的過(guò)程，需要通過(guò)一系列有效的治理機(jī)制保證公司參與人的利益最大化。從全球范圍的公司治理實(shí)踐來(lái)看，公司治理模式及相應(yīng)的治理機(jī)制在不同的國(guó)家、不同的歷史時(shí)期是不一樣的，這是因?yàn)槲⒂^企業(yè)制度的形成和演變受到宏觀體制及歷史、文化、法律和經(jīng)濟(jì)等因素影響的結(jié)果。本文從系統(tǒng)思想的角度出發(fā)，提出公司治理的系統(tǒng)均衡觀，在強(qiáng)調(diào)人的有限理性與社會(huì)資

2、源的有限性的基礎(chǔ)上，認(rèn)為公司治理系統(tǒng)發(fā)展和演變是一個(gè)不間斷的動(dòng)態(tài)均衡過(guò)程。認(rèn)為公司治理系統(tǒng)根植于它賴以運(yùn)行的政治法律、經(jīng)濟(jì)制度、文化傳統(tǒng)等深刻的背景之中，該系統(tǒng)之外的一切與它相關(guān)聯(lián)的事物構(gòu)成該系統(tǒng)的環(huán)境，隨著系統(tǒng)環(huán)境的變化，公司治理的結(jié)構(gòu)、特征、功能等也會(huì)隨之發(fā)生變化，在動(dòng)態(tài)演化之中漸漸趨向均衡，均衡的結(jié)果依賴于達(dá)到均衡的過(guò)程，也就是說(shuō)任何一個(gè)均衡結(jié)果都是路徑依賴的。從這個(gè)觀點(diǎn)出發(fā)，本文認(rèn)為一國(guó)公司治理的發(fā)展是一個(gè)歷史的過(guò)程，各種機(jī)制的

3、存在都有其內(nèi)在合理性。建設(shè)我國(guó)公司治理機(jī)制的重心不在于人為地將某種公司治理機(jī)制設(shè)定在某一理論上的最佳水平上，而在乎于促使公司治理這種正式制度與社會(huì)價(jià)值觀念、倫理規(guī)范、文化傳統(tǒng)、意識(shí)形態(tài)等非正式制度的契合。一種公司治理是否健全有效，除了看它自身是否完善以外，還要看它與非正式制度是否相契合。當(dāng)一種公司治理機(jī)制與這個(gè)社會(huì)的非正式制度和諧一致時(shí)，它就可以順利地發(fā)揮作用。相反，如果兩者不相契合，甚至處處沖突和矛盾，那么，無(wú)論公司治理機(jī)制本身設(shè)計(jì)得

4、有多好，也未必能夠有效地發(fā)揮作用。 本文除引言外，共分為四個(gè)部分。文章的第一部分首先是對(duì)公司治理的理論基礎(chǔ)進(jìn)行梳理和概括。重點(diǎn)是包括公司治理的定義和理論基石，公司治理的機(jī)制和治理效率的分析和介紹；文章的第二部分在引入系統(tǒng)觀這種科學(xué)的思維觀念并探討了公司治理系統(tǒng)的含義和特性后，提出了動(dòng)態(tài)均衡的系統(tǒng)分析方法。文章的第三部分通過(guò)回顧近20年來(lái)公司治理機(jī)制和公司業(yè)績(jī)之間實(shí)證研究的矛盾發(fā)現(xiàn)，提出導(dǎo)致這種結(jié)果的主要原因是已有的實(shí)證研究在方法

5、論上存在缺陷，即研究?jī)?nèi)容過(guò)于局限于對(duì)單一治理機(jī)制的作用進(jìn)行分析，而對(duì)多種治理機(jī)制的互動(dòng)缺乏研究。因此，本文倡導(dǎo)一種公司治理的系統(tǒng)均衡觀，認(rèn)為各種治理機(jī)制在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體制中所發(fā)揮作用的大小和相對(duì)地位，是由這個(gè)公司所處經(jīng)濟(jì)環(huán)境和商業(yè)歷史決定的，它們共同構(gòu)成了一個(gè)互動(dòng)的體系。當(dāng)我們?cè)谘芯磕硞€(gè)公司治理機(jī)制的特征或作用的時(shí)候，不能僅僅建立主要變量之間的因果關(guān)系，而應(yīng)該同時(shí)考慮各種公司治理機(jī)制之間的關(guān)系、其他公司治理機(jī)制與公司業(yè)績(jī)之間的關(guān)系、以及公司

6、業(yè)績(jī)對(duì)所有治理機(jī)制的反作用關(guān)系；文章的最后一部分，根據(jù)前文提出的公司治理與公司業(yè)績(jī)的系統(tǒng)均衡理論，以美國(guó)和日本為例分析了其公司治理的制度變遷和均衡系統(tǒng)的形成，隨后分析了中國(guó)公司治理的路徑依賴，并提出了完善中國(guó)公司治理機(jī)制的若干建議。在本章中，我并不致力于提出具體的對(duì)策和建議，我認(rèn)為更重要的是尋求和建立一種具有自我調(diào)節(jié)功能的機(jī)制，可以根據(jù)外界和自身的變化對(duì)利弊得失不斷地進(jìn)行判定并作出相應(yīng)的調(diào)整；同時(shí)需要建立一個(gè)公司治理的良好的外部環(huán)境，使