利率模型理論及在銀行活期存款風(fēng)險定價中的應(yīng)用.pdf

1、中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)碩士學(xué)位論文利率模型理論及在銀行活期存款風(fēng)險定價中的應(yīng)用姓名：李洪濤申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：方兆本2002.4.1摘要型壅搓型聲衍生證券的定價和金融機構(gòu)的墨險笪望中具有非常重要的作用。本文簡要介紹了利率模型理論和主要利率模型，如均衡模型類和無套利模型類，并著重以一個具體的市場(香港持牌銀行總體活期存款市場)為實證分析對象，對利率模型在銀行活期存款風(fēng)險定價中的應(yīng)用等問題進行討論。本文主要貢獻(xiàn)在于利用擴展的V

2、asicek模型對香港持牌銀行活期存款的定價進行實證性分析，并在活期存款余額和利率支付的具體模擬中做了一些優(yōu)化處理。f具體而言7本文巨要做了以下的】工作：第一，比較并歸類不同的利率模型。第二，在Jarrow和Van的基礎(chǔ)上，分別建立活期存款賬戶余額和支付利率依賴于市場利率的隨機變動過程，并用此過程模擬香港持牌銀行總體活期存款余額和利率支付的變化。使用擴展的Vasicek模型模擬香港市場的點利率過程，估計出模型參數(shù)。第三，利用Jarrow

3、和Vanl998年提出的銀行活期存款凈現(xiàn)值的無套利模型，在擴展的Vasieek利率模型下計算出香港持牌銀行總體活期存款的凈現(xiàn)值，并對結(jié)果進行市場利率敏感性分析。AbstractInterestratemodeltakesallimportantroleinthevaluationofderivativesandriskmanagementforfinancialinstitutionThispaperbrieflyintroducest

4、hetheoryofinterestratemodelandclassifythedominatinginterestratemodel，suchastheequilibriummodelsandarbitrage—freemodelsanddiscusstheissuesthatinterestratemodeIiSusedinarbitrage—freevaluationofdemanddepositsThemainW0rkisba

5、sedonthestatisticanalysisofdemanddepositoflicensedbanksinHongKongThecontributionofthispaperismodifiedthedemanddepositaccount’SevolutionestimationandratepaidevolutionestimationFirstlywediscussandcomparethedifferentinteres

6、tratemodelsSecondlybasedontheJarrow—Vanmodel，wespecirytheevolutionofthetermstructureofinterestrates，ofdemanddepositbalancesandthedemanddepositratepaidprocessThenusingthesemodelstoHungKonglicensedbank’SdemanddepositThirdl