利率模型理論及在銀行活期存款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)中的應(yīng)用.pdf

1、中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)碩士學(xué)位論文利率模型理論及在銀行活期存款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)中的應(yīng)用姓名：李洪濤申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：方兆本2002.4.1摘要型壅搓型聲衍生證券的定價(jià)和金融機(jī)構(gòu)的墨險(xiǎn)笪望中具有非常重要的作用。本文簡(jiǎn)要介紹了利率模型理論和主要利率模型，如均衡模型類和無套利模型類，并著重以一個(gè)具體的市場(chǎng)(香港持牌銀行總體活期存款市場(chǎng))為實(shí)證分析對(duì)象，對(duì)利率模型在銀行活期存款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)中的應(yīng)用等問題進(jìn)行討論。本文主要貢獻(xiàn)在于利用擴(kuò)展的V

2、asicek模型對(duì)香港持牌銀行活期存款的定價(jià)進(jìn)行實(shí)證性分析，并在活期存款余額和利率支付的具體模擬中做了一些優(yōu)化處理。f具體而言7本文巨要做了以下的】工作：第一，比較并歸類不同的利率模型。第二，在Jarrow和Van的基礎(chǔ)上，分別建立活期存款賬戶余額和支付利率依賴于市場(chǎng)利率的隨機(jī)變動(dòng)過程，并用此過程模擬香港持牌銀行總體活期存款余額和利率支付的變化。使用擴(kuò)展的Vasicek模型模擬香港市場(chǎng)的點(diǎn)利率過程，估計(jì)出模型參數(shù)。第三，利用Jarrow

3、和Vanl998年提出的銀行活期存款凈現(xiàn)值的無套利模型，在擴(kuò)展的Vasieek利率模型下計(jì)算出香港持牌銀行總體活期存款的凈現(xiàn)值，并對(duì)結(jié)果進(jìn)行市場(chǎng)利率敏感性分析。AbstractInterestratemodeltakesallimportantroleinthevaluationofderivativesandriskmanagementforfinancialinstitutionThispaperbrieflyintroducest

4、hetheoryofinterestratemodelandclassifythedominatinginterestratemodel，suchastheequilibriummodelsandarbitrage—freemodelsanddiscusstheissuesthatinterestratemodeIiSusedinarbitrage—freevaluationofdemanddepositsThemainW0rkisba

5、sedonthestatisticanalysisofdemanddepositoflicensedbanksinHongKongThecontributionofthispaperismodifiedthedemanddepositaccount’SevolutionestimationandratepaidevolutionestimationFirstlywediscussandcomparethedifferentinteres

6、tratemodelsSecondlybasedontheJarrow—Vanmodel，wespecirytheevolutionofthetermstructureofinterestrates，ofdemanddepositbalancesandthedemanddepositratepaidprocessThenusingthesemodelstoHungKonglicensedbank’SdemanddepositThirdl