棉花期貨影響價(jià)格因素分析

1、寧波大學(xué)科學(xué)技術(shù)學(xué)院考核答題紙寧波大學(xué)科學(xué)技術(shù)學(xué)院考核答題紙（20122013學(xué)年第2學(xué)期）課號：課程名稱：期貨理論與實(shí)務(wù)閱卷教師：班級：學(xué)號：姓名：成績：棉花期貨影響價(jià)格因素分析棉花期貨影響價(jià)格因素分析1、棉花商品概述、棉花商品概述棉花能制成各種規(guī)格的織物。棉織物堅(jiān)牢耐磨，能洗滌并在高溫下熨燙。棉布吸濕和脫濕快速而使穿著舒適。棉花的主副產(chǎn)品都有較高的利用價(jià)值，正如前人所說“棉花全身都是寶”。它既是最重要的纖維作物，又是重要的油料作物，

2、也是含高蛋白的糧食作物，還是紡織、精細(xì)化工原料和重要的戰(zhàn)略物資。1.11.1棉花的屬性棉花的屬性棉花的生長特性棉花原產(chǎn)于熱帶、亞熱帶地區(qū)，是一種多年生、短日照作物。經(jīng)長期人工選擇和培育，逐漸北移到溫帶，演變?yōu)橐荒晟魑?。春季（或初夏）播種，當(dāng)年現(xiàn)蕾、開花、結(jié)實(shí)，完成生育周期，到冬季嚴(yán)寒來臨時(shí)，生命終止。棉花喜熱、好光、耐旱、忌漬，適宜于在疏松深厚土壤中種植，在其生長發(fā)育過程中，只要有充足的溫度、光照、水肥條件等，就象多年生植物一樣，可不

3、斷地長枝、長葉、現(xiàn)蕾、開花、結(jié)鈴，持續(xù)生長發(fā)育，具有無限生長性和較強(qiáng)的再生能力。在棉花的一生中，溫度對它的生長發(fā)育、產(chǎn)量及產(chǎn)品質(zhì)量的形成影響很大。除溫度外，棉花對光照非常敏感，比較耐干旱，怕水澇。棉花生長歷經(jīng)春、夏、秋、冬四個(gè)季節(jié)，春分到立冬16個(gè)節(jié)氣（從四月中下旬至十一月中旬左右），一生可以劃分為播種期、苗期、蕾期、花鈴期和吐絮期5個(gè)階段。相對于其他農(nóng)產(chǎn)品來講，棉花生長期較長，受自然因素的影響較大。1.21.2棉纖維品質(zhì)構(gòu)成棉纖維品質(zhì)

4、構(gòu)成棉纖維是由受精胚珠的表皮細(xì)胞經(jīng)伸長、加厚而成的種子纖維，不同于一般的韌皮纖維。棉纖維以纖維素為主，占干重的93％95％，其余為纖維的伴生物。由于棉纖維具有許多優(yōu)良經(jīng)濟(jì)性狀，使之成為最主要的紡織工業(yè)原料。(1)長度。目前國內(nèi)主要棉區(qū)生產(chǎn)的陸地棉及海島棉品種的纖維長度，分別以2531毫米及3339毫米居多。棉纖維的長度是指纖維伸直后兩端間的長度，一般以毫米表示。棉纖維的長度有很大差異，最長的纖維可達(dá)75毫米，最短的僅1毫米，一般細(xì)絨棉的

5、纖維長度在2533毫米，長絨棉多在33毫米以上。不同品種、不同棉株、不同棉鈴上的棉纖維長度有很大差別，即使同一棉鈴不同瓣位的棉籽間，甚至同一棉籽的不同籽位上，其纖維長度也有差異。一般來說，棉株下部棉鈴的纖維較短，中部棉鈴的纖維較長，上部棉鈴的纖維長度介乎二者之間；同一棉鈴中，以每瓣籽棉的中部棉籽上著生的纖維較長。棉纖維長度是纖維品質(zhì)中最重要的指標(biāo)之一，與紡紗質(zhì)量關(guān)系十分密切，當(dāng)其他品質(zhì)相同時(shí)，纖維愈長，其紡紗支數(shù)愈高。支數(shù)的計(jì)算，是在公

6、定回潮率條件下（8.5％），每一公斤棉紗的長度為若干米時(shí)，即為若干公支，紗越細(xì)，支數(shù)越高。紡紗支數(shù)愈高，可紡號數(shù)愈小，強(qiáng)度愈大。(2)長度整齊度。纖維長度對成紗品質(zhì)所起作用也受其整齊度的影響，一般纖維愈整齊，短纖維含量愈低，成紗表面越光潔，紗的強(qiáng)度提高。(3)纖維細(xì)度。纖維細(xì)度與成紗的強(qiáng)度密切相關(guān)，紡?fù)瑯哟旨?xì)的紗，用細(xì)度較細(xì)的成熟纖維時(shí)，因紗內(nèi)所含的纖維根數(shù)多，纖維間接觸面較大，抱合較緊，其成紗強(qiáng)度較高。同時(shí)細(xì)纖維還適于紡較細(xì)的紗支。但

7、細(xì)度也不是越細(xì)越好，太細(xì)的纖維，在加工過程中較易折斷，也容易產(chǎn)生棉結(jié)。(4)纖維強(qiáng)度。指拉伸一根或一束纖維在即將斷裂時(shí)所能承受的最大負(fù)荷，一般以克或克毫克或磅毫克表示，單纖維強(qiáng)度因種或品種不同而異，一般細(xì)絨棉多在3.55.0克之間，長絨棉纖維結(jié)構(gòu)致密，強(qiáng)度可達(dá)4.56.0克。5.纖維成熟度。寧波大學(xué)科學(xué)技術(shù)學(xué)院考核答題紙寧波大學(xué)科學(xué)技術(shù)學(xué)院考核答題紙（20122013學(xué)年第2學(xué)期）課號：課程名稱：期貨理論與實(shí)務(wù)閱卷教師：班級：學(xué)號：姓名

8、：成績：(1)合約的標(biāo)準(zhǔn)化：期貨交易是通過買賣進(jìn)行的，合約除價(jià)格外，所有條款都是預(yù)先規(guī)定好的，是標(biāo)準(zhǔn)化的。(2)交易集中化：期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行，期貨交易所實(shí)行會(huì)員制，只有會(huì)員方能進(jìn)場交易。場外的廣大客戶若想?yún)⑴c期貨交易，只能委托期貨經(jīng)紀(jì)公司代理。(3)雙向交易和對沖機(jī)制：因?yàn)槠谪浐霞s時(shí)標(biāo)準(zhǔn)化的，所以絕大部分交易可通過反向?qū)_操作解除履約責(zé)任。(4)每日無負(fù)債結(jié)算制度：為了有效地控制期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)代期貨市場普遍建立了一套完

9、整的風(fēng)險(xiǎn)保障體系，其中，最重要的就是每日無負(fù)債結(jié)算制度。(5)杠桿機(jī)制：期貨交易只需交納少量的保證金，一般為合約價(jià)格的5%10%，就能完成數(shù)倍乃至數(shù)十倍的合約交易。2.3棉花期貨交易的優(yōu)點(diǎn)棉花期貨交易的優(yōu)點(diǎn)(1)以小搏大：只需交納很低的履約保障金，從而可以用少量的資金進(jìn)行大宗買賣，節(jié)省大量的流動(dòng)資金，資金回報(bào)率高。(2)交易便利：期貨市場中買賣的是標(biāo)準(zhǔn)化的合同，只有價(jià)格是可變因素，這種合同的標(biāo)準(zhǔn)化提高了合同的互換性和流動(dòng)性，使采用對沖方

10、式了結(jié)義務(wù)十分便利，因此可頻繁交易。(3)履約擔(dān)保：所有期貨交易都通過期貨結(jié)算進(jìn)行結(jié)算，為買賣者的每筆交易擔(dān)保。(4)市場透明化：交易信息完全公開化，且采取公開競價(jià)方式進(jìn)行，使交易者在平等的條件下公開競爭。3.世界棉花供需狀況分析世界棉花供需狀況分析3.1世界棉花生產(chǎn)狀況世界棉花生產(chǎn)狀況棉花是世界性經(jīng)濟(jì)作物，分布在32。S～47。N之間，遍及亞、非、美、歐及大洋洲，但主要分布在亞洲與美洲。亞洲，主要分布在亞洲大陸南半部，包括中國、印度、

11、巴基斯坦3國以及中亞、外高加索和部分西亞國家，其棉花面積、總產(chǎn)量分別占世界棉花面積、總產(chǎn)量的61.72%、62.78%；美洲，主要分布在美國、巴西、阿根廷等國，其棉花面積、總產(chǎn)量分別占世界棉花面積、總產(chǎn)量的20.94%24.98%，是世界上棉花最大的出口區(qū)；非洲為世界高品級長絨棉的主產(chǎn)區(qū)，其棉花面積、總產(chǎn)量分別占世界棉花面積、總產(chǎn)量的15.08%、7.90%；大洋洲、歐洲盡管棉花單產(chǎn)較高，但總面積未超過2.5%、總產(chǎn)量未超過4.5%。2

12、0世紀(jì)90年代中期以來，印度、美國、中國、巴基斯坦、烏孜別克斯坦、巴西、土耳其、澳大利亞、希臘、敘利亞一直居世界棉花生產(chǎn)國前列，2006年～2010年，這10個(gè)國家棉花收獲面積年平均2597萬公頃、占世界年平均總面積的80.03%，棉花總產(chǎn)量年平均2215.4萬噸、占世界棉花年平均總產(chǎn)量的89.96%。3.2世界棉花消費(fèi)狀況世界棉花消費(fèi)狀況(1)世界棉花消費(fèi)總量呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢，產(chǎn)需基本保持平衡。(2)棉花消費(fèi)需求不斷增長，形成“以中國

13、為主”的世界棉花消費(fèi)格局。2006～2010年世界年平均消費(fèi)量為25816萬噸，中國占世界年平均消費(fèi)量的40.8%。(3)世界消費(fèi)區(qū)域相對集中。2006～2010年世界平均年消費(fèi)量2581.6萬噸，年均消費(fèi)量居前列的國家依次是中國、印度、巴基斯坦、土耳其、巴西、孟加拉國、美國，占世界棉花總量的81.8%。3.3國際棉花期貨市場國際棉花期貨市場在紐約棉花期貨交易所推出棉花期貨交易以前，棉花現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)很大，供求關(guān)系的突然失衡會(huì)造成價(jià)格