滬深300指數(shù)的風險度量模型研究.pdf

1、目前對中國股指期貨的風險測量還處于起步階段，由于數(shù)據(jù)的不足，對股指期貨的風險測量有一定的困難。滬深300指數(shù)作為標的指數(shù)，數(shù)據(jù)量較大，可以通過對滬深300指數(shù)的風險測量來間接估計滬深300指數(shù)期貨合約的風險。VaR是一種國際上廣泛采用的市場風險測量工具，已經(jīng)被眾多金融機構廣泛采用。本文采用VaR方法對滬深300指數(shù)的風險進行了一定的實證研究。本文主要對滬深300指數(shù)進行了以下三個方面的研究：
　　 一、對滬深300樣本數(shù)據(jù)從基本

2、統(tǒng)計量、正態(tài)性、隨機性、平穩(wěn)性等幾個方面進行檢驗。發(fā)現(xiàn)樣本數(shù)據(jù)具有尖峰厚尾性質(zhì)、自相關性和平穩(wěn)性。
　　 二、采用歷史模擬法、正態(tài)模型法、Laplace模型法、蒙塔卡洛模擬法和極值理論五種計算方法估計了滬深300指數(shù)的VaR。并在每一種方法中采用了不同的時間區(qū)間進行計算。Laplace模型法、極值理論方法是本文的特色和創(chuàng)新，以前使用這兩種方法對VaR的研究較少。
　　 三、本文采用Kupiec統(tǒng)計量作為衡量模型效果的檢驗