滬深300指數(shù)效應(yīng).pdf_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、本文收集了滬深300指數(shù)自2005年創(chuàng)始至今的被調(diào)整的股票信息,運(yùn)用事件分析法測(cè)算了股票價(jià)格和交易量的異常變動(dòng)。通過(guò)研究發(fā)現(xiàn),調(diào)入滬深300的股票在指數(shù)調(diào)整公告日當(dāng)天有2.7％的超額收益和1.07%的超額交易量。在更長(zhǎng)的時(shí)間窗口內(nèi),超額收益在20天內(nèi)都持續(xù)存在,并(無(wú))有逆轉(zhuǎn)現(xiàn)象。
　　為了更深入研究指數(shù)效應(yīng)的現(xiàn)象,本文經(jīng)研究發(fā)現(xiàn),若被調(diào)入股票無(wú)法找到可替代的相似股票,在公告日會(huì)有更高的超額收益。這一現(xiàn)象證明了超額收益與套利風(fēng)險(xiǎn)和

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