概論宏觀調(diào)控政策對房地產(chǎn)融資市場的影響

1、概論宏觀調(diào)控政策對房地產(chǎn)融資市場的影響摘要:房地產(chǎn)行業(yè)是典型的資金密集型行業(yè)，很少有投資者全部以自有資本金投入，房地產(chǎn)企業(yè)的融資問題一向牽動著企業(yè)的發(fā)展和生存。房地產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)性很強，對經(jīng)濟的拉動作用明顯。因此，房地產(chǎn)企業(yè)快速高效融資的需求，已經(jīng)迫在眉睫。當前房地產(chǎn)融資市場呈現(xiàn)出以下主要特征：一是以銀行信貸為主導的單一融資格局；二是其他融資渠道雖然總量不大，但卻代表了房地產(chǎn)融資市場的發(fā)展方向；三是房地產(chǎn)融資市場體系不健全。關(guān)鍵詞：宏觀調(diào)控

2、政策，房地產(chǎn)，融資中圖分類號：F293.33文獻標識碼：A文章編號：引言：從2003年開始至2008年全球金融危機爆發(fā)之前，我國對房地產(chǎn)業(yè)連續(xù)五年出臺一系列宏觀調(diào)控政策。2009年為應對全球性金融危機，國家實行了寬松的貨幣政策和財政政策。2009年全國房價達到前所未有的高點，當年房地產(chǎn)上市公司平均業(yè)績增長達到45％，2009年的瘋狂透支了未來。2010年伊始，國家調(diào)控政策開始出臺，說明宏觀經(jīng)濟的主基調(diào)已從保增長過渡到調(diào)結(jié)構(gòu)和防止通貨膨脹

3、，貨幣政策從過度寬松回到真正意義上的適度寬松。目前，國土部、證監(jiān)會、銀監(jiān)會等部委聯(lián)手遏制房價過快上漲的機制正在形成，這一機制放在當下的房地產(chǎn)調(diào)控背景下，將使2010年房地產(chǎn)企業(yè)資本市場融資變得比較困難，今后幾年，房地產(chǎn)企業(yè)融資困難也會成為常態(tài)。債券限制較嚴，一般房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)的項目獲取發(fā)行企業(yè)債券的可能性非常小。（三）外資所占比例呈上升趨勢1998－2006年，我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)利用外資占同期我國房地產(chǎn)開發(fā)累計資金總量的1.9%，盡管所

4、占比例非常小，但在2002年后呈上升趨勢。2006年以來，我國房地產(chǎn)企業(yè)利用外資增勢強勁，一方面，從宏觀層面看，國外資本在分享中國經(jīng)濟快速發(fā)展的成果；另一方面，隨著人民幣升值，伴隨外資進入的還有大量熱錢，盡管國家先后出臺了一系列限制外資進入的文件，但還有繼續(xù)擴大流入量的發(fā)展趨勢。（四）房地產(chǎn)資金信托近期最為活躍房地產(chǎn)資金信托是近期我國最活躍的房地產(chǎn)融資形式。雖然目前房地產(chǎn)資金信托計劃的融資額在房地產(chǎn)資金總量中僅占0.5%，但所表現(xiàn)出的創(chuàng)

5、造性、靈活性與適應能力已顯示出資金信托計劃具有廣闊的發(fā)展空間。二、當前國家進行宏觀調(diào)控的情況分析2007年以來央行次調(diào)高利率，10次提高存款準備金率同時通過特別國債正回購操作回收流動性，6次加息，通過融資成本適度上升來合理調(diào)控貨幣信貸投放。未來貨幣政策組合拳的力度更大，會通過匯率政策和利率政策的有效配合實現(xiàn)宏觀調(diào)控。但在貨幣政策轉(zhuǎn)向“從緊”的同時，今年財政政策將繼續(xù)保持“穩(wěn)健”，財政支出結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，社會保障、改善民生、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整等