結(jié)構(gòu)化證券投資信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)研究.pdf

1、本文首先從結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、發(fā)展歷程、分類情況、現(xiàn)存規(guī)模和投資業(yè)績等方面介紹證券投資信托產(chǎn)品的現(xiàn)狀和發(fā)展前景，然后結(jié)合實(shí)例，分析了結(jié)構(gòu)化證券投資信托的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特點(diǎn)和市場需求，指出（1）結(jié)構(gòu)化證券投資信托作為私募基金，其投資門檻比公募基金更高，投資機(jī)制更靈活，因此其投資者專業(yè)性更強(qiáng)，有更多個(gè)性化產(chǎn)品設(shè)計(jì)的需求。（2）結(jié)構(gòu)化證券投資信托的優(yōu)先級投資者存在一定程度的保本需求。
　　本文利用內(nèi)嵌式期權(quán)設(shè)計(jì)對優(yōu)先級的收益結(jié)構(gòu)做了改進(jìn)：當(dāng)期末信托單位

2、凈值在約定的最高和最低收益上下限之間時(shí)，優(yōu)先級受益人獲得和凈值掛鉤的浮動收益，從而擴(kuò)大了優(yōu)先級的收益浮動范圍，實(shí)現(xiàn)一定程度的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，改變了目前單一的劣后級向優(yōu)先級融資模式，更好地滿足個(gè)性化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)需求。
　　針對優(yōu)先級投資者的保本需求，本文提出用CPPI策略來對整個(gè)投資組合進(jìn)行保本，用蒙特卡洛法模擬了不同杠桿率和保本率下CPPI策略的投資績效，得出的主要結(jié)論為：（1）CPPI策略能夠有效地避免極端負(fù)收益率的情況。（2）設(shè)置適當(dāng)