BaselⅡ監(jiān)管下利率計(jì)量模型的構(gòu)建與實(shí)證研究.pdf

1、2004年6月26日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)公布了以完善資本充足率框架為主要內(nèi)容的巴塞爾新資本協(xié)議，并于2006年底在10國(guó)集團(tuán)同家正式實(shí)施。2007年2月27日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見》規(guī)定：我國(guó)銀行經(jīng)批準(zhǔn)可以申請(qǐng)暫緩實(shí)施新資本協(xié)議，但不得遲于2013年。
　　 隨著新協(xié)議監(jiān)管的步伐臨近，我國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的工作錯(cuò)綜復(fù)雜，尤其是信用風(fēng)險(xiǎn)以外的市場(chǎng)分險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的管理，不儀需要整理歷年數(shù)據(jù)，更需要開發(fā)計(jì)量模型，尤

2、其是利率計(jì)量模型的構(gòu)建是我國(guó)銀行相對(duì)較難的環(huán)節(jié)。目前，利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用尚處于籌備階段，沒有任何一家銀行對(duì)外正式公布其巴塞爾新資本協(xié)議監(jiān)管下利率計(jì)最模型的構(gòu)建和實(shí)踐運(yùn)用情況。因此，本文基丁巴塞爾新資本協(xié)議對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理要求，主要分為六章內(nèi)容首次嘗試地構(gòu)建利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型并進(jìn)行實(shí)證研究：
　　 第一章綜述選題的背景、目的和意義、國(guó)內(nèi)外研究利率風(fēng)險(xiǎn)管理的狀況以及研究的思路和方法。第二章闡述巴塞爾協(xié)議對(duì)利率風(fēng)

3、險(xiǎn)計(jì)量模型的要求。從1988年到2006年巴塞爾協(xié)議的實(shí)施過程中，巴塞爾協(xié)議進(jìn)行了三次修改。經(jīng)過不斷的修正和完善，巴塞爾協(xié)議逐漸將三大風(fēng)險(xiǎn)，即信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量要求囊括其中。但是巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法和要求較為詳細(xì)和明確，而對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)尤其是具體利率風(fēng)險(xiǎn)管理的方法選擇較為不詳，這就為商業(yè)銀行建立模型測(cè)量利率風(fēng)險(xiǎn)帶來一定的難度，尤其是標(biāo)準(zhǔn)的把握。第三章是對(duì)具有中國(guó)特色的我國(guó)利率風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀進(jìn)行剖析。第四章是基于利率敏感

4、性比率對(duì)股份制銀行利率風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行研究。利率敏感性缺口是目前困內(nèi)商業(yè)銀行年報(bào)中分析本行利率風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一方法。第五章是基于VAR分析方法的GARCH模型的建立對(duì)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行計(jì)量分析與實(shí)證研究，得到利率風(fēng)險(xiǎn)的VAR值。第六章是對(duì)研究所得到的結(jié)論和存在的問題進(jìn)行總結(jié)，提出進(jìn)一步研究的方向。
　　 研究結(jié)論：利率敏感性分析方法能夠粗略衡量銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的程度，但存在滯后性，不能滿足巴塞爾新資本協(xié)議監(jiān)管的要求；而基于VAR分析方

5、法的CARCH模型計(jì)算出的t分布下的VAR損失值可知，持有價(jià)值為Wt的銀行間同業(yè)拆借資金在(t+1)期可能發(fā)生的損失不會(huì)大于Wt的25.55％，這一結(jié)果表明目前我國(guó)商業(yè)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)月利率風(fēng)險(xiǎn)較大，按照巴塞爾協(xié)議的資本要求應(yīng)該進(jìn)行相應(yīng)的資本金的準(zhǔn)備。
　　 創(chuàng)新點(diǎn)：首先，利率敏感性分析方法是各大銀行年報(bào)中分析本行內(nèi)部利率風(fēng)險(xiǎn)的主要方法，而本文則將其運(yùn)用到對(duì)2001-2009年7家股份制銀行利率敏感性的縱向比較中，總體上反映商