var模型附其在金融風(fēng)險管理中應(yīng)用

1、Var模型及其在金融風(fēng)險管理中的應(yīng)用模型及其在金融風(fēng)險管理中的應(yīng)用姓名：姓名：王姍姍學(xué)號：學(xué)號：201004020132指導(dǎo)老師：指導(dǎo)老師：馮艷剛目錄目錄一、一、VaRVaR方法的產(chǎn)生方法的產(chǎn)生二、二、VaRVaR的定義的定義三、三、VaRVaR的計算的計算（一）ω和R的概率分布函數(shù)未知（二）ω和R服從正態(tài)分布(三)ω和R服從非正態(tài)的概率分布四、風(fēng)險價值的度四、風(fēng)險價值的度量模型模型(一)德爾塔—正態(tài)評價法(二)歷史模擬法(Histic

2、alSimulationapproaches，縮寫為HS)(三)蒙特卡羅模擬法(MonteCarloSimulation，簡稱MS)五、五、VaRVaR的應(yīng)用的應(yīng)用(一)用于金融監(jiān)管(二)用于風(fēng)險控制(三)用于業(yè)績評估六、實證分析六、實證分析（一）蒙特卡羅模擬法的基本原理（二）蒙特卡羅模擬法的應(yīng)用(三)一般的蒙特卡羅模擬法計算VaR（四）模型驗證（五）實例計算七、七、VaRVaR的優(yōu)缺點的優(yōu)缺點金融創(chuàng)新以及信息技術(shù)日新月異的發(fā)展以及世界

3、各國金融自由化的潮流使金融市場的波動更加劇烈，由于分散金融風(fēng)險的需要金融衍生工具（Financialderivativeinstrument）便應(yīng)運而生繼而得到了迅猛發(fā)展。通常來說，金融衍生工具是指以杠桿或者信用交易為特征以貨幣，債券，股票等傳統(tǒng)金融工具為基礎(chǔ)而衍生出來的新型金融產(chǎn)品。它指一類特定的交易方式也指由這種交易方式而形成的一系列合約。金融期貨、金融期權(quán)、遠期外匯交易、利率互換等都屬于金融衍生產(chǎn)品。1995年金融衍生工具的名義市

4、場價值為70萬億美元而全球股票市場的市值僅為15萬億美元。然而隨著全球經(jīng)濟的發(fā)展，金融業(yè)同樣日益深入到各個領(lǐng)域，金融衍生工具的使用也涉及到各個方面，人們更多的是利用金融產(chǎn)品進行投資并且貨幣升值，而不僅僅是單純的期望保值。當(dāng)金融衍生工具越來越多地被廣泛用于投機而不是保值時出于對規(guī)避風(fēng)險的需要而產(chǎn)生的金融衍生工具，其本身也孕育著極大的風(fēng)險。近年來美國奧倫治縣政府破產(chǎn)案、巴林銀行倒閉案、日本大和銀行巨額交易虧損案等無一不與金融衍生工具息息相關(guān)

5、。因此如何有效地控制金融市場——特別是金融衍生工具市場的市場風(fēng)險就成為銀行和公司管理人員、投資人以及金融監(jiān)管當(dāng)局當(dāng)務(wù)之急需要解決的問題。金融衍生產(chǎn)品是一把“雙刃劍”它既是主要的風(fēng)險規(guī)避工具但是在實際操作中往往會適得其反。所以，如何加強對金融衍生工具的風(fēng)險監(jiān)管成為當(dāng)下值得關(guān)注的問題。在這個時代大背景下VaR方法就應(yīng)運而生了。進入90年代，隨著國際金融市場的日趨規(guī)范、壯大，各金融機構(gòu)之間的競爭也發(fā)生了根本性變化，特別是金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，使金融