VaR模型在中國股市風(fēng)險管理中的應(yīng)用研究.pdf

1、近些年來，由于受經(jīng)濟全球化與金融一體化、現(xiàn)代金融理論及金獨創(chuàng)新等的影響，金融市場得到了迅猛發(fā)展，但同時金融市場也呈現(xiàn)出前所未有的波動性，而作為在初級發(fā)展階段的中國金融市場也必將面臨更加劇烈的波動。特別是處于潛在金融風(fēng)險最大領(lǐng)域的股票市場，不可避免的成為金融風(fēng)險管理的重點。 股票市場是一個高收益同時又伴隨著高風(fēng)險的市場，而中國的股票市場，更是一個新興的、迅速發(fā)展的、不太成熟的市場，相應(yīng)地其風(fēng)險性問題也就更為突出，而中國的風(fēng)險管理一

2、直處于傳統(tǒng)的簡單管理階段，缺乏相應(yīng)的現(xiàn)代化、科學(xué)化的管理。因此，利用現(xiàn)代風(fēng)險管理理論對我國的股票市場風(fēng)險進行實證分析，構(gòu)造其風(fēng)險度量體系，對風(fēng)險進行有效控制就顯得十分必要。 本文利用現(xiàn)代的風(fēng)險管理技術(shù)VaR理論，通過引入GARCH模型的VaR值計算，分析中國股市不同市場的綜合風(fēng)險，以及對幾個具有代表性的行業(yè)風(fēng)險進行度量，說明VaR風(fēng)險管理理論在中國股市的適用性以及不同行業(yè)的風(fēng)險估計問題。同時，本文通過對基金十大重倉股合作投資組合