我國A股電子行業(yè)IPO抑價(jià)影響因素分析.pdf

1、IPO抑價(jià)作為股票市場(chǎng)普遍存在的一種現(xiàn)象，在我國A股市場(chǎng)表現(xiàn)尤為突出。IPO高抑價(jià)在很大程度上影響發(fā)行公司的籌資能力和其股票在二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)，嚴(yán)重影響了證券市場(chǎng)資源配置功能的正常發(fā)揮。深入分析我國IPO高抑價(jià)現(xiàn)象及其影響因素，對(duì)于完善我國股票發(fā)行制度改革，規(guī)范股票發(fā)行市場(chǎng)，提高股票發(fā)行市場(chǎng)效率，進(jìn)一步完善發(fā)行市場(chǎng)功能，促進(jìn)我國股票市場(chǎng)健康發(fā)展都有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。 本文在回顧和借鑒國內(nèi)外相關(guān)研究成果基礎(chǔ)上，結(jié)合我國證券市場(chǎng)特

2、有的制度環(huán)境進(jìn)行分析。通過規(guī)范研究剖析新股詢價(jià)機(jī)制改革和股權(quán)分置改革對(duì)IPO抑價(jià)率的影響，依據(jù)對(duì)2000至2007年間上市的A股公司進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果，以電子行業(yè)為代表，選擇行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)（β系數(shù)）、股市漲跌率和上市首日上證指數(shù)等12個(gè)解釋變量建立線性回歸模型，采用強(qiáng)制進(jìn)入策略和向后篩選策略等多元回歸分析方法，引入容忍度、方差膨脹因子、特征根、條件指數(shù)等因子，對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)因素與IPO抑價(jià)的相關(guān)性進(jìn)行實(shí)證研究，得出新股詢價(jià)機(jī)制改革和