2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁(yè)
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1、首發(fā)上市的新股一般具有在市場(chǎng)上表現(xiàn)良好,產(chǎn)生超額收益的現(xiàn)象,在全球資本市場(chǎng)中都或多或少的存在著這種抑價(jià)現(xiàn)象。對(duì)于IPO高抑價(jià)的成因,學(xué)者對(duì)此解釋不一,至今還沒有統(tǒng)一的答案。而IPO高抑價(jià)水平會(huì)對(duì)發(fā)行人、承銷商、資本市場(chǎng)以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來種種不利影響,所以本文對(duì)新股抑價(jià)率的特征及影響因素的研究有現(xiàn)實(shí)意義。通過手工收集相關(guān)股票數(shù)據(jù),運(yùn)用Excel列表和作圖的方式,比較分析三大交易板塊、六大行業(yè)板塊的新股首發(fā)上市抑價(jià)率特征,以及新股上市后一段時(shí)

2、間內(nèi)的價(jià)格走勢(shì)特征,使用實(shí)證分析的方法對(duì)影響我國(guó)A股新股抑價(jià)率的因素做出假設(shè)和實(shí)證檢驗(yàn)。得出的結(jié)論是:此次IPO重啟后,影響新股抑價(jià)的四個(gè)因素分別為實(shí)際募集資金凈額、中簽率、上市首日的市場(chǎng)回報(bào)率和百度指數(shù)。實(shí)際募集資金凈額和中簽率與抑價(jià)成反比,上市首日的市場(chǎng)回報(bào)率和百度指數(shù)與抑價(jià)成正比。從實(shí)證結(jié)果可以看出,發(fā)行上市的規(guī)模、市場(chǎng)環(huán)境、投資者的關(guān)注與情緒,都對(duì)我國(guó)新股首次公開發(fā)行抑價(jià)產(chǎn)生了重大影響。除此以外,發(fā)行市盈率的限制也是造成抑價(jià)程度

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