我國上市公司債務(wù)融資稅收效應(yīng)研究.pdf

1、稅收與企業(yè)財務(wù)政策息息相關(guān)。恰當(dāng)?shù)乩枚愂照?，可以降低企業(yè)的資本成本，增加企業(yè)價值。目前，我國理論界對企業(yè)財務(wù)政策稅收效應(yīng)的研究較少，實證研究范圍也過于狹窄。稅收對我國企業(yè)債務(wù)融資的影響如何?不同企業(yè)性質(zhì)的企業(yè)債務(wù)融資的稅收效應(yīng)是否有區(qū)別?為了解答上述問題，本文以我國的舊所得稅法為研究背景，根據(jù)以往文獻采用的三分法計算企業(yè)邊際所得稅率，同時考慮企業(yè)債務(wù)融資決策的其他影響因素，從會計學(xué)角度對我國上市公司債務(wù)融資決策稅收效應(yīng)進行了實證研究

2、。本文以我國深滬市2003年以前正常上市且在2003—2007年持續(xù)交易的股票為樣本選取范圍，經(jīng)過一些嚴格的篩選條件選定了233家樣本上市公司。研究區(qū)間為2003—2007年，共采集了1165個樣本數(shù)據(jù)。通過建立多元回歸模型，分析得到如下結(jié)論：邊際所得稅率與企業(yè)負債比率成正相關(guān)關(guān)系。上述實證結(jié)論說明稅收已經(jīng)成為上市公司債務(wù)融資決策的一個重要影響因素。在上述實證研究結(jié)論的基礎(chǔ)上，本文對民營企業(yè)和國有企業(yè)債務(wù)融資的稅收效應(yīng)進行了對比研究，結(jié)