久期模型在我國商業(yè)銀行利率風險度量中的應用研究.pdf

1、作為建設社會主義市場經(jīng)濟體制、發(fā)揮市場配置資源作用的重要內容，是加強我國金融間接調控的關鍵，同時也是完善金融機構自主經(jīng)營機制、提高競爭力的必要條件。 我國的利率市場化改革采取的是漸進式改革模式。1996年以后，先后放開了銀行間拆借市場利率、債券市場利率、銀行間市場國債和政策性金融債的發(fā)行利率；放開了境內外幣貸款和大額外幣存款利率；試辦人民幣長期大額協(xié)議存款；逐步擴大人民幣貸款利率的浮動區(qū)間。尤其是2004年，利率市場化邁出了重要

2、步伐：1月1日再次擴大了金融機構貸款利率浮動區(qū)間；3月25日實行再貸款浮患制度；10月29日放開了商業(yè)銀行貸款利率上限，城鄉(xiāng)信用社貸款利率浮動上限擴大到基準利率的2.3倍，實行人民幣存款利率下浮制度。 伴隨著我國利率市場優(yōu)的進程，我國商業(yè)銀行的商業(yè)化經(jīng)營改革將加快，同時利率波動的頻率和幅度也將加大，從而使我國商業(yè)銀行所面臨一種主要的市場風險——利率風險將加大。因此，加強利率風險管理，是我國商業(yè)銀行及待加強的方向之一。 利

3、率風險度量方法及其精確性是商業(yè)銀行利率風險管理的關鍵。在我國利率市場化改革步伐加快的背景下，商業(yè)銀行為了面對國外銀行競爭、提高自身綜合實力迫切要求推出和發(fā)展新型的、實用的利率風險度量分析工具。新型的、實用的利率風險度量分析工具的推出和發(fā)展同時也是完善我國商業(yè)銀行利率風險管理理論與實踐發(fā)展的需求。 在國際上，應用最為廣泛的利率風險度量的金融工具是久期模型以及久期缺口技術。 久期模型及其缺口技術被公認為是20世紀90年代以來

4、國際銀行監(jiān)在利率風險管理和測度方面最可靠的標準之一。作為度量利率變動對銀行凈值影響的有效工具，久期模型及久期缺口技術能彌補傳統(tǒng)的剩率敏感性缺口的不足，又能夠避免像風險價值法(VaR)那樣的復雜龐大的計算。本文對傳統(tǒng)的利率風險管理工具一利率敏感性缺口技術和久期缺口技術，以及VaR方法進行了全面地比較研究，同時論文對我國商業(yè)銀行現(xiàn)階段面臨的利率風險進行了分析；在簡要闡述了已有久期模型和理論的基礎上，系統(tǒng)地研究、比較和評述了這些模型和理論的優(yōu)