基于KMV模型對我國上市公司信用風險的分析.pdf

1、伴隨著全球性的金融風暴和西方著名投行等金融機構(gòu)的倒閉或被國有化，信用風險重新進入了眾多風險分析家和證券基金人士的視野。就我國來說，2007年開始的股市大幅崩盤導致大量上市公司違約現(xiàn)象的不斷產(chǎn)生。信用風險是我國金融業(yè)面臨的重要風險之一，也是入世后我國金融市場所面臨的重大挑戰(zhàn)。研究國際上先進的信用風險量化管理技術(shù)，并將其應用到我國商業(yè)銀行風險管理的實際中，對提高我國信用風險管理水平，建立新的適用我國國情的信用風險度量模型具有重要的理論和現(xiàn)實

2、意義。本文通過改進KMV模型，將其用于測量股市下行時不同信剛等級上市公司的違約風險。
　　 全文分為五章：第一章論述了研究的背景及意義；第二章文獻綜述分析了目前國外流行的評估信用風險的模型及其理論基礎，并通過對比表明KMV模型是最適合測量我國上市公司的信用等級；第三章對KMV模型信用風險管理理論尤其是度量方法進行系統(tǒng)的闡述，并根據(jù)我國存在非流通股的現(xiàn)實對模型進行了相應的改進：第四章選取上市公司為樣本，依據(jù)經(jīng)典KMV模型及其本文對

3、其的改進對股市下行時期不同上市公司樣本進行了實證分析，并對相關結(jié)果進行了分析和原因解釋；第五章對全文研究內(nèi)容進行概括總結(jié)，并對我國信用風險評估的現(xiàn)狀提供了政策建議。
　　 本文的主要特點和創(chuàng)新期望體現(xiàn)在：1、對國內(nèi)外相關研究成果進行詳細的回顧，力求清晰概括信用風險量化管理的現(xiàn)狀；2、對現(xiàn)代信用風險內(nèi)部度量模型及其在中國的適用性進行了詳細的比較分析，最終選取了KMV模型作為本文的實證模型；3、針對我國存在非流通股的現(xiàn)狀，沒有采用普