基于KMV模型的不同地區(qū)上市公司信用風(fēng)險的比較分析.pdf

1、信用風(fēng)險在人們的生活中扮演著越來越重要的角色，無論是消費還是投資，人們都離不開信用的影響。如何管理好信用風(fēng)險也就成為了人們關(guān)心的熱點問題。在短短幾十年里，信用風(fēng)險的度量發(fā)展經(jīng)歷了從定性到定量，從簡單到復(fù)雜，從線性結(jié)構(gòu)到多系統(tǒng)協(xié)作不斷發(fā)展的過程，信用風(fēng)險的度量也越來越準(zhǔn)確和多樣化。
　　 隨著信用對人們生活影響的范圍越來越廣，不斷嘗試信用風(fēng)險度量模型新的應(yīng)用點成為了一種必然選擇，而不同地區(qū)的上市公司信用風(fēng)險在人們進(jìn)行投資時正起著越

2、來越重要的作用。地理位置、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、人力資源和產(chǎn)業(yè)集群等因素都會影響到一個地區(qū)上市公司的信用風(fēng)險水平，從而影響投資回報率，因此比較不同地區(qū)上市公司的信用風(fēng)險水平可以為人們在進(jìn)行投資時提供參考價值，這種比較也成為信用風(fēng)險度量模型一種新的應(yīng)用嘗試。
　　 本文采用國內(nèi)學(xué)者較為常用的KMV模型，進(jìn)行不同地區(qū)上市公司信用風(fēng)險的比較研究。文章首先驗證了上市公司信用風(fēng)險在不同地區(qū)進(jìn)行比較的意義和可行性，然后使用國內(nèi)上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)和市