我國(guó)股票收益率的長(zhǎng)記憶性分析研究.pdf

1、盡管傳統(tǒng)線性時(shí)間序列理論比較成熟，但理論體系都是建立在短記憶特性基礎(chǔ)上，而實(shí)際生活中大量的時(shí)間序列表現(xiàn)出了長(zhǎng)記憶性。自Hurst從潮汐數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)水文時(shí)間序列的長(zhǎng)期記憶性(long memory)，Mandelbrot建立了長(zhǎng)期記憶分析的嚴(yán)格數(shù)學(xué)基礎(chǔ)后，近些年來，經(jīng)濟(jì)、金融時(shí)間序列的長(zhǎng)期記憶性成為經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)。本文從這個(gè)角度出發(fā)，對(duì)長(zhǎng)記憶性時(shí)間序列進(jìn)行比較詳細(xì)的分析研究。 本文首先對(duì)長(zhǎng)記憶時(shí)間序列的研究現(xiàn)狀和應(yīng)用背

2、景做了簡(jiǎn)單的闡述，簡(jiǎn)要的介紹傳統(tǒng)線性時(shí)間序列，由傳統(tǒng)線性時(shí)間序列理論在實(shí)際生活中應(yīng)用局限性引出對(duì)長(zhǎng)記憶性時(shí)間序列的研究。其次引入了時(shí)間序列的長(zhǎng)記憶性從不同角度的定義，并詳細(xì)敘述了R/S分析方法。接著介紹了能描述長(zhǎng)記憶性的分?jǐn)?shù)差分噪聲模型和分整自回歸移動(dòng)平均模型，并將傳統(tǒng)時(shí)間序列模型和ARFIMA模型進(jìn)行比較。 在論文最后選取一段上證綜指收益率和深證成指收益率進(jìn)行實(shí)證分析。采用了R/S分析法對(duì)收益率進(jìn)行檢驗(yàn)，實(shí)驗(yàn)結(jié)果表明上證綜指收