基于異質(zhì)投資者模型的股票價格非線性動力學(xué)研究.pdf

1、該論文主要是以Brock和Hommes(簡稱BH)提出的信念自適應(yīng)系統(tǒng)(ABS,Adaptive Beiliefs System)為基礎(chǔ),研究擴展了BH模型,用非線性動力學(xué)理論和數(shù)字模擬方法分析了系統(tǒng)復(fù)雜的動態(tài)行為,以及通過ABS系統(tǒng)的時間序列特征的分析,探討了描述真實市場價格變動的動力學(xué)模型.該文各章主要內(nèi)容:第一章介紹了研究背景,對證券市場非線性動力學(xué)研究成果進行了綜述,以及概要介紹了該論文的主要內(nèi)容.第二章討論了金融研究范式的轉(zhuǎn)變

2、,即從傳統(tǒng)的線性、完全理性和范式到非線性和有限理性的范式的轉(zhuǎn)變,目的是闡述該研究的基本指導(dǎo)思想和方法.第三章對中國股市進行了泡沫的檢驗和R/S實證分析.研究結(jié)果表明中國股市存在著泡沫,股價的變動也不遵循隨機游走,而是有偏的隨機游走.第四章以BH提出的ABS為基礎(chǔ),考慮投資者的從眾行為,引入了從眾效應(yīng)系數(shù),研究擴展了BH模型,構(gòu)建了一個更一般性的新的動力學(xué)模型,即新模型包含了BH模型.第五章基于擴展后的新模型,列舉了三個典型的例子,用非線