股權(quán)激勵(lì)對(duì)我國(guó)上市公司績(jī)效影響的實(shí)證研究.pdf

1、股權(quán)激勵(lì)機(jī)制作為改善現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)最重要的激勵(lì)機(jī)制之一，最早出現(xiàn)于20世紀(jì)的美國(guó)，并于20世紀(jì)80年代在美國(guó)迅速發(fā)展，對(duì)推動(dòng)美國(guó)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著極大的作用。股權(quán)激勵(lì)能幫助改善公司所有者和經(jīng)營(yíng)者之間的關(guān)系，吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調(diào)動(dòng)公司高層管理人員和核心業(yè)務(wù)人員的積極性，使經(jīng)營(yíng)者享有公司利潤(rùn)的分配權(quán)來達(dá)到鼓舞經(jīng)營(yíng)者的意志，使管理者在公司內(nèi)部的管理行為變?yōu)樽杂X的行動(dòng)，對(duì)于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有著深刻的積極意義。
　　 本文是在2005

2、年我國(guó)上市公司股權(quán)分置改革實(shí)施了六年后的大背景下研究我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)對(duì)上市公司績(jī)效的影響，從而深入分析我國(guó)上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度對(duì)公司績(jī)效影響的有效性。本人通過選取2010年我國(guó)上海證券交易所、深圳證券交易所公開披露股權(quán)激勵(lì)實(shí)施細(xì)則的89家上市公司作為研究對(duì)象，并使用89家上市公司業(yè)績(jī)有關(guān)的數(shù)據(jù)和公司公開的高層管理人員的持股比例的信息，運(yùn)用回歸分析法分析上市公司績(jī)效和公司高層管理人員股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)性，檢驗(yàn)高層管理人員持股比例與上市

3、公司業(yè)績(jī)是否存在相關(guān)性。本文在結(jié)構(gòu)上共分6章。其中第1章為導(dǎo)論；第2章為股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)理論與對(duì)公司績(jī)效影響的機(jī)制；第3章為我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)制度實(shí)施效果的現(xiàn)狀分析；第4章為我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)與公司績(jī)效關(guān)系的實(shí)證分析；第5章為完善我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的對(duì)策建議；第6章為結(jié)論與展望。
　　 通過本文的分析研究得出如下結(jié)論：股權(quán)激勵(lì)與上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之間存在低度相關(guān)關(guān)系，對(duì)上市公司績(jī)效有一定程度的積極影響。但是本人認(rèn)為之所以股權(quán)