上市公司股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅掛鉤制度研究——來自中小板上市公司的數(shù)據(jù)分析.pdf

1、股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅是上市公司兩大財務(wù)決策，前者是上市公司上市后獲得市場資金的主要途徑，后者則是上市公司合理運用可分配資金回報投資者的重要途徑，兩者的合理利用、決策均衡有助保證上市公司可持續(xù)發(fā)展及有效維護股東權(quán)益。中國證監(jiān)會對上市公司股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅的行為也較為重視，出臺過一系列股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅相掛鉤的政策，以規(guī)范股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅行為。但市場“重融資，輕分紅”的現(xiàn)象依舊被市場詬病，本文正是基于市場對此現(xiàn)象的質(zhì)疑為出發(fā)點，通過

2、對當前股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅脫節(jié)現(xiàn)象的分析，來對股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅相掛鉤制度重新審視，設(shè)計出能同時符合監(jiān)管層精神、投資者反響及有利于當前A股市場發(fā)展的股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅相掛鉤的制度。
　　本文首先闡述了上市公司股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅的內(nèi)涵及相關(guān)理論研究，進而通過分析我國中小板上市公司股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅脫節(jié)現(xiàn)象，找出目前監(jiān)管層所設(shè)計的政策的不足，并重新設(shè)計上市公司股權(quán)再融資與現(xiàn)金分紅掛鉤制度，將現(xiàn)金分紅與股權(quán)再融資方式、股權(quán)再融資