2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、我國股權(quán)分置改革完成以后,流通股股東與非流通股股東的矛盾得以解決,但股東與管理層之間的委托代理問題又逐漸顯著起來。管理層持股作為解決由于兩權(quán)分離導(dǎo)致的委托代理問題的一種有效途徑,也受到學(xué)術(shù)界越來越多的關(guān)注。理論上,隨著非流通股的解禁,上市公司股東的利益開始趨于一致,做大做強(qiáng)已逐漸成為公司的共同目標(biāo),在此基礎(chǔ)上引入管理層持股對降低代理成本、提高公司業(yè)績的確能起到正面的積極影響。然而這種激勵方式在我國是否能產(chǎn)生其應(yīng)有的效果,還有待于實踐的檢

2、驗。本文正是在這樣的背景下選擇管理層持股對公司業(yè)績的影響進(jìn)行了深入的研究。另外,考慮到在國有上市公司中研究管理層持股對公司業(yè)績的影響在理論上有較大缺陷,進(jìn)而會影響實證研究的結(jié)果,固論文僅選擇非國有上市公司作為研究對象,理論上更具有適用性和針對性,實際意義也更大。
   本文共由五個部分組成。第一部分為引言,主要介紹了本文的研究背景和意義,以及論文的研究思路、基本框架與研究方法,另外對國內(nèi)外的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了概括和總結(jié),強(qiáng)調(diào)了本文的

3、創(chuàng)新點及特色。在文章的第二部分,論文運用委托代理理論、人力資本理論等對管理層持股與公司業(yè)績的關(guān)系進(jìn)行了闡述。第三部分是在相關(guān)理論的基礎(chǔ)上結(jié)合我國實際情況對管理層持股對我國非國有上市公司業(yè)績的影響進(jìn)行了深入分析。第四部分是實證研究,也是本文的重點章節(jié)。在這部分論文選取了股權(quán)分置改革后2007-2008年非國有上市公司的年報數(shù)據(jù)為樣本,以會計指標(biāo)和市場指標(biāo)相結(jié)合的方法衡量公司業(yè)績,并加入了公司規(guī)模、股權(quán)集中度和公司未來成長能力三個控制變量,

4、構(gòu)建了多元回歸模型,實證分析了管理層持股比例對公司業(yè)績的影響。論文的實證結(jié)果顯示,管理層持股對非國有上市公司業(yè)績的影響存在著區(qū)間效應(yīng),兩者呈N形曲線關(guān)系。第五部分為論文的研究結(jié)論及政策建議,在這部分論文對實證結(jié)果進(jìn)行了總結(jié),并結(jié)合我國實際情況為如何確保管理層持股激勵在我國得到健康發(fā)展以及對非國有上市公司如何更好地實施股權(quán)激勵提出了合理有效的政策建議。
   本文的創(chuàng)新之處在于,針對管理層持股對國有上市公司業(yè)績的影響在理論上存在較

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