絕對動量在投資組合管理中的應用研究.pdf

1、從20世紀70年代，有效市場假說被提出來開始，研究人員對于股票市場算不算有效市場的這個問題就一直充滿興趣。然而隨著股票市場上陸陸續(xù)續(xù)一些異像的產(chǎn)生，研究人員開始重新審視有效市場假說，并在這方面做了許多的實證分析。越來越多的研究表明股票市場上確實存在著動量效應。股票價格的動量效應的發(fā)現(xiàn)，讓傳統(tǒng)的金融理論面臨著極大的挑戰(zhàn)。因為一旦證實了動量效應是存在的，那么就推翻了股票市場是有效的假設。然而如果能夠利用好股票價格的動量效應，我們可以更好的認

2、識市場的價格行為，從而達到更加積極有效的管理自己投資的目的。各個國家的研究人員也紛紛做了本國國情下的關于股票價格的動量效應的實證分析，并且都找到了動量效應確實存在的證據(jù)。國內的學者也做了不少關于這方面的實證研究，但是學術界對于中國股票市場的動量效應的研究大部分都是在檢驗動量效應到底存不存在于中國股票市場。關于動量效應的研究，大多數(shù)都集中在橫截面動量上，關注資產(chǎn)的橫截面的差異性。類似的關于相對強弱價格動量的研究有非常多，但關于絕對動量也叫