我國高管薪酬差距對企業(yè)績效的影響.pdf

1、隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國上市公司數(shù)目的增多，對高管薪酬的管理日益重要，公眾對高管薪酬差距的關注度也與日俱增。高管薪酬差距與企業(yè)績效之間是否存在相關關系？現(xiàn)階段我國上市公司高管薪酬制定是否合理？高管薪酬差距是否適當？這些問題都值得我們?nèi)パ芯亢吞剿?。本文搜集我國滬深兩市A股上市公司數(shù)據(jù)，通過多元回歸分析，驗證企業(yè)薪酬差距和企業(yè)績效之間的關系，從而希望能為我國上市公司特別是壟斷企業(yè)的治理提供理論依據(jù)。
　　 首先，本文重點介紹了有關薪

2、酬差距的兩個重要理論:錦標賽理論和行為理論。錦標賽理論認為薪酬差距與企業(yè)績效之間存在正相關關系，而行為理論則與之相反。然后綜述了這兩種理論在國內(nèi)外的發(fā)展現(xiàn)狀。
　　 其次，定義被解釋變量和解釋變量。首先，選取企業(yè)績效指標總資產(chǎn)收益率(ROA)作為被解釋變量，分別把高管內(nèi)部薪酬差距、高管與員工間薪酬差距作為解釋變量，把影響企業(yè)績效的其他因素（資產(chǎn)負債率、股權集中度、國有股比例、地區(qū)因素、公司成長性、行業(yè)因素）作為控制變量。然后，分

3、別從全樣本行業(yè)、壟斷行業(yè)、非壟斷行業(yè)選取原始數(shù)據(jù)，并對原始數(shù)據(jù)進行加工。
　　 再次，對所選取數(shù)據(jù)按行業(yè)分別進行描述性統(tǒng)計，從而對各行業(yè)高管內(nèi)部薪酬差距、高管與員工間薪酬差距有個直觀的了解。重點比較了壟斷行業(yè)上市公司和非壟斷行業(yè)上市公司薪酬差距的差異，發(fā)現(xiàn)壟斷行業(yè)薪酬差距大于非壟斷行業(yè)薪酬差距。然后對各行業(yè)進行相關性分析、多元線性回歸分析以及穩(wěn)健性分析，結果發(fā)現(xiàn)，高管內(nèi)部薪酬差距和企業(yè)績效存在正相關關系，高管與員工間薪酬差距同樣