國(guó)有企業(yè)股權(quán)激勵(lì)方案的設(shè)計(jì)研究——以山東H公司為例.pdf

1、中共十八大三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》提出，允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體;對(duì)于國(guó)有企業(yè)，要求推動(dòng)國(guó)有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度，建立長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，強(qiáng)化國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)投資責(zé)任追究，規(guī)范國(guó)企管理人員的薪酬待遇。員工持股制度和長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制的目標(biāo)是將員工的物質(zhì)利益與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效捆綁在一起，從而激發(fā)員工的積極性，引導(dǎo)他們關(guān)心企業(yè)近期盈利的同時(shí)，更加關(guān)心企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。實(shí)行合

2、理有效的股權(quán)激勵(lì)措施，是建立員工持股等激勵(lì)機(jī)制的關(guān)鍵與途徑。
　　股權(quán)激勵(lì)的形式為以現(xiàn)金結(jié)算和以權(quán)益結(jié)算的股份支付，它是指企業(yè)為激勵(lì)特定員工勤勉盡責(zé)提供長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)服務(wù)，使其以特定形式獲得企業(yè)股權(quán)或以股權(quán)計(jì)價(jià)的現(xiàn)金收益，以便于員工參與企業(yè)決策、分享企業(yè)利潤(rùn)，與企業(yè)共享收益共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)期激勵(lì)制度。對(duì)于國(guó)有企業(yè)而言，其企業(yè)性質(zhì)、管理模式、資產(chǎn)監(jiān)管、薪酬制度等方面均受嚴(yán)格約束，企業(yè)的勞動(dòng)人事管理也往往保留了較為僵化的行政管理色彩。股權(quán)激勵(lì)相

3、較其他激勵(lì)措施更為復(fù)雜，激勵(lì)方案中通常綁定了業(yè)績(jī)指標(biāo)、服務(wù)期、違約責(zé)任等限制條款，極易引發(fā)糾紛。因此，國(guó)有企業(yè)一般采取績(jī)效工資、福利保障、職位晉升等直接短期的激勵(lì)方式，很少采用能夠兼顧企業(yè)與員工長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的股權(quán)激勵(lì)措施。長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制的缺失阻礙了國(guó)有企業(yè)與員工的發(fā)展共贏。
　　山東H公司是國(guó)有企業(yè)的典型代表，本文以該公司為例論證設(shè)計(jì)能夠有效適合國(guó)有企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案。對(duì)此，本文以激勵(lì)主體，激勵(lì)對(duì)象，激勵(lì)股份的來(lái)源、授予和行權(quán)流程為主線

4、，以激勵(lì)股權(quán)的授予日、等待期、行權(quán)日為結(jié)點(diǎn)，從企業(yè)管理、法務(wù)角度對(duì)股權(quán)激勵(lì)方案以下要素進(jìn)行了分析設(shè)計(jì):在區(qū)分一般員工與核心員工的基礎(chǔ)上，選擇合適的激勵(lì)對(duì)象;根據(jù)企業(yè)特點(diǎn)選擇適宜的股權(quán)激勵(lì)結(jié)算方式;針對(duì)公司資本的股份化、解決股東人數(shù)限制的問(wèn)題選擇合適的應(yīng)對(duì)方案;根據(jù)股份回購(gòu)、增資擴(kuò)股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的利弊選擇股份來(lái)源;確定激勵(lì)股份的公允價(jià)值和行權(quán)條件;業(yè)績(jī)指標(biāo)、服務(wù)期、激勵(lì)收益的析產(chǎn)繼承、解除勞動(dòng)合同與經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金等問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)防控。通過(guò)對(duì)山東H公