國有企業(yè)股權(quán)激勵方案的設(shè)計研究——以山東H公司為例.pdf

1、中共十八大三中全會通過的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》提出，允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體;對于國有企業(yè)，要求推動國有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度，建立長效激勵約束機(jī)制，強(qiáng)化國有企業(yè)經(jīng)營投資責(zé)任追究，規(guī)范國企管理人員的薪酬待遇。員工持股制度和長效激勵約束機(jī)制的目標(biāo)是將員工的物質(zhì)利益與企業(yè)的經(jīng)營績效捆綁在一起，從而激發(fā)員工的積極性，引導(dǎo)他們關(guān)心企業(yè)近期盈利的同時，更加關(guān)心企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。實(shí)行合

2、理有效的股權(quán)激勵措施，是建立員工持股等激勵機(jī)制的關(guān)鍵與途徑。
　　股權(quán)激勵的形式為以現(xiàn)金結(jié)算和以權(quán)益結(jié)算的股份支付，它是指企業(yè)為激勵特定員工勤勉盡責(zé)提供長期優(yōu)質(zhì)服務(wù)，使其以特定形式獲得企業(yè)股權(quán)或以股權(quán)計價的現(xiàn)金收益，以便于員工參與企業(yè)決策、分享企業(yè)利潤，與企業(yè)共享收益共擔(dān)風(fēng)險的長期激勵制度。對于國有企業(yè)而言，其企業(yè)性質(zhì)、管理模式、資產(chǎn)監(jiān)管、薪酬制度等方面均受嚴(yán)格約束，企業(yè)的勞動人事管理也往往保留了較為僵化的行政管理色彩。股權(quán)激勵相

3、較其他激勵措施更為復(fù)雜，激勵方案中通常綁定了業(yè)績指標(biāo)、服務(wù)期、違約責(zé)任等限制條款，極易引發(fā)糾紛。因此，國有企業(yè)一般采取績效工資、福利保障、職位晉升等直接短期的激勵方式，很少采用能夠兼顧企業(yè)與員工長遠(yuǎn)發(fā)展的股權(quán)激勵措施。長效激勵機(jī)制的缺失阻礙了國有企業(yè)與員工的發(fā)展共贏。
　　山東H公司是國有企業(yè)的典型代表，本文以該公司為例論證設(shè)計能夠有效適合國有企業(yè)的股權(quán)激勵方案。對此，本文以激勵主體，激勵對象，激勵股份的來源、授予和行權(quán)流程為主線

4、，以激勵股權(quán)的授予日、等待期、行權(quán)日為結(jié)點(diǎn)，從企業(yè)管理、法務(wù)角度對股權(quán)激勵方案以下要素進(jìn)行了分析設(shè)計:在區(qū)分一般員工與核心員工的基礎(chǔ)上，選擇合適的激勵對象;根據(jù)企業(yè)特點(diǎn)選擇適宜的股權(quán)激勵結(jié)算方式;針對公司資本的股份化、解決股東人數(shù)限制的問題選擇合適的應(yīng)對方案;根據(jù)股份回購、增資擴(kuò)股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的利弊選擇股份來源;確定激勵股份的公允價值和行權(quán)條件;業(yè)績指標(biāo)、服務(wù)期、激勵收益的析產(chǎn)繼承、解除勞動合同與經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金等問題的風(fēng)險防控。通過對山東H公