我國(guó)地方政府債券的風(fēng)險(xiǎn)分析及其發(fā)展路徑選擇.pdf

1、一直以來(lái)，我國(guó)地方政府通過各種方式頻頻舉債，雖未引起債務(wù)危機(jī)，但由于地方債務(wù)缺乏透明度和市場(chǎng)化約束，其具體規(guī)模、真實(shí)性難以落實(shí)。為了創(chuàng)新和完善地方政府舉債融資機(jī)制，處理好債務(wù)管理與穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)系，減少隱性債務(wù)引起的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也為了實(shí)施好積極的財(cái)政政策，2009年，我國(guó)開始試點(diǎn)發(fā)行地方政府債券。到目前為止，地方政府發(fā)債模式經(jīng)歷了“代發(fā)代還”、試點(diǎn)省市“自發(fā)代還”和“自發(fā)自還”三個(gè)階段，發(fā)債規(guī)模也從最初的2000億元增加至2014年的40

2、00億元。建立以政府債券為主體的地方政府舉債融資機(jī)制，有利于消除償債主體不清晰問題，有利于進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)約束，控制和化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，探索建立地方債券市場(chǎng)并推動(dòng)其健康發(fā)展。隨著地方政府債券制度改革不斷推進(jìn)，究竟風(fēng)險(xiǎn)如何，未來(lái)該如何發(fā)展，值得深入探究。
　　本文首先對(duì)地方政府債券的相關(guān)概念了進(jìn)行闡述和界定，并從三個(gè)方面對(duì)我國(guó)目前發(fā)行地方政府債券的現(xiàn)狀進(jìn)行了具體說明。其次，就我國(guó)允許地方政府發(fā)行債券所面臨的可度量和不可度量風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別