股票籃子掛鉤結(jié)構(gòu)性債券產(chǎn)品設(shè)計(jì)與分析.pdf

1、股票籃子掛鉤結(jié)構(gòu)性債券產(chǎn)品是指該結(jié)構(gòu)型債券理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)與籃子內(nèi)的股票表現(xiàn)掛鉤,獲取潛在的更高回報(bào)的機(jī)會(huì)與股票籃子每日表現(xiàn)或最終表現(xiàn)相關(guān)。由于結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品特別是股票籃子掛鉤結(jié)構(gòu)性債券產(chǎn)品已陸續(xù)出現(xiàn)于國內(nèi)金融市場,受到了市場的歡迎,但是我國現(xiàn)在的理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)仍然相對滯后,一方面局限于政策限制,雖然股票市場交易活躍,產(chǎn)品種類多,我國現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品的開發(fā)仍然受到很多限制;另一方面,結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品涉及的投資標(biāo)的眾多,且產(chǎn)品間的搭配結(jié)構(gòu)

2、復(fù)雜,需要金融工程技術(shù)在產(chǎn)品定價(jià)中起著不可替代的保障作用,隨著我國利率的市場化和衍生品市場的進(jìn)一步放開,股票結(jié)構(gòu)型理財(cái)商品的繼續(xù)擴(kuò)充將是未來的趨勢,所以真正了解這種商品的評價(jià)、設(shè)計(jì)以及風(fēng)險(xiǎn)管理愈發(fā)變得重要。
　　針對股票籃子結(jié)構(gòu)性債券產(chǎn)品,本文從產(chǎn)品評價(jià)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)管理三個(gè)角度進(jìn)行分析。首先,以匯聚中華1年期人民幣一籃子股票掛鉤結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品為例,本文在提出股權(quán)結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品導(dǎo)論的背景下運(yùn)用金融定價(jià)理論對股票籃子結(jié)構(gòu)性債券產(chǎn)品進(jìn)行

3、具體評價(jià)包括定價(jià)、蒙特卡羅模擬與敏感度分析等。其次,對于產(chǎn)品設(shè)計(jì)而言,設(shè)計(jì)意義是研究動(dòng)力;設(shè)計(jì)原理是理論依據(jù);設(shè)計(jì)方法是過程指導(dǎo);設(shè)計(jì)流程是運(yùn)行保障,本文在提出設(shè)計(jì)意義、原理、方法和流程的基礎(chǔ)上,探索性地設(shè)計(jì)了兩款產(chǎn)品包括看漲概念股票籃子保本型產(chǎn)品和看跌高息股票籃子非保本型產(chǎn)品。最后,市場風(fēng)險(xiǎn)管理是辨識(shí)、度量、監(jiān)測和控制市場風(fēng)險(xiǎn)的全過程,對于股票籃子掛鉤結(jié)構(gòu)性債券產(chǎn)品而言,風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)際上就是首先需要對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行辨識(shí)與分析,其次在分析的基礎(chǔ)